申萬宏源：有望繼續回補3078點缺口

周二,市場震盪上漲,連續收陽。上證指數收於3065.25，上漲17.11點，漲幅0.56%，成交1838億元；深成指收盤10782.31點，上漲40.62點，漲幅0.38%，成交2798億元。28個申萬一級行業指數27個上漲，1個下跌；其中：國防軍工、鋼鐵和通信漲幅領先；銀行跌幅居前；非ST類股票漲停42家，無股票跌停。

後市研判：

半年線暫獲支撐後，或再次向年線反彈。節前市場在半年線獲得支撐後，展開反彈，節後反彈勢能擴大。今日接力昨日大漲，全天震盪上行，深圳市場已經完全回補九月留下的兩個向下缺口，並且深成指站上了年線。滬指今日回補九月第二個缺口，並成功打過3050點阻力，預計後期有繼續回補3078點缺口，以及挑戰年線的可能。中期角度來講，年線和半年線均開始走平，略有收斂，市場將在該狹小的空間內進行來回騰挪，等待方向的明朗。投資者也普遍關注市場經過長時間小區間波動後，最終突破的去向。就短期而言，由於九月的向下突破被化解，市場重心暫時穩住，因此市場熱點和板塊效應有所抬頭，反應出投資者入市操作意願回升。此時，應注意當天事件性催化機會、次新股和超跌反彈等機會，操作上可以略為積極一些。

中期調整趨勢尚未結束，保存實力、等待機會。2015年5178以來的調整趨勢尚未結束，主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降，金融去槓杆和加強監管，使得資金驅動型行情短期難以啟動；其次，經濟增速仍在下滑，上市公司盈利增速亦在下降，業績驅動型行情也難以出現。因此，股價回歸基本面仍是大趨勢，考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位，未來仍有一定回歸的空間。

需要關注的事件：1）貨幣政策預期；2）財政政策寬松預期；3）國際市場波動；4）市場監管政策的變化。

操作策略：

半倉持股，回避累計漲幅過大的品種。