半年違約9次、欠債累計58億東北特鋼進入破產重整程序

◎每經記者彭斐

經歷董事長自殺、債務違約的東北特殊鋼集團有限責任公司（以下簡稱東北特鋼），在一系列自救嘗試失敗後，無奈進入破產重整程序。

10 月 10 日晚間，東北特鋼旗下的撫順特鋼（600399，SH）公告披露，東北特鋼因債務違約，其債權人已於 2016 年 9 月 26 日正式向大連市中級人民法院申請，對東北特鋼及下屬兩家子公司進行重整。

《每日經濟新聞》記者註意到，雖然生產經營一切正常，但自今年 3 月份首次債務違約以來，東北特鋼已經連續違約 9 次，本金違約金額升至近 58 億元。

在提出破產重整申請之前，東北特鋼違約事件各方已博弈近半年，東北特鋼明確提出債轉股，但這一方案遭到承銷商和債權人一致反對。

重整範圍不包括撫順特鋼

10 月 10 日，撫順特鋼收到控股股東東北特鋼關於法院裁定重整的告知函。撫順特鋼稱，9 月 29 日，大連市中級人民法院通知東北特鋼，因債務違約其債權人已於 2016 年 9 月 26 日正式向法院申請對東北特殊鋼及下屬子公司大連特殊鋼有限責任公司、大連高合金棒線材有限責任公司進行重整。大連市中級人民法院裁定受理上述債權人對東北特鋼及其兩家下屬子公司的重整申請。公告顯示，債權人申請的重整範圍，並不包括撫順特鋼。

撫順特鋼披露，截至目前，東北特鋼持有公司股份 4.97 億股，占公司總股本的 38.22%，上述股份已經全部被凍結和輪候凍結。

而提請重整的原因，源於東北特鋼自 3 月份以來引爆的債務違約。3 月，東北特鋼董事長楊華意外離世成為這場危機的導火索。就在楊華離世幾天后的 3 月 28 日，東北特鋼公告稱，由國開行主承的債券 “15 東特鋼 CP001” 不能兌付，構成實質性違約。

9 月 26 日晚，東北特鋼再度公告稱，截至到期兌付日日終，東北特鋼未能按照約定籌措足額償債資金，“15 東特鋼 CP003” 不能按期足額兌付，已經構成實質性違約。

“15 東特鋼 CP003” 發行總額為 7 億元，發行期限為 1 年，本計息期債券利率為 6.3%，本期應償付本息金額為 7.441 億元。

該次違約後，東北特鋼稱，目前公司正通過多種途徑積極籌措資金，並努力做好積極籌措外部資金、加強企業自身經營、努力通過經營性現金流償付本期債券、努力保障後續債務融資工具到期償付等工作。

《每日經濟新聞》記者梳理髮現，自 3 月 28 日以來，這已經是東北特鋼經連續第 9 次債務違約，本金違約金額升至近 58 億元。

債權人不同意債轉股方案

在金銀島市場分析師弭澎琦看來，債權人提出重整申請，也宣告著債轉股方案的夭折，東北特鋼的一系列自救方案並沒有獲得債權人認可。

《每日經濟新聞》記者註意到，撫順特鋼在 10 月 10 日晚間公告中稱，東北特鋼債務違約後續處置是否會引起公司控制權的變化及造成其他影響還存在不確定性。

之前的 7 月 20 日，在東北特鋼第三次債券持有人會議上，東北特鋼方面提出債轉股方案，但該方案卻引來債權人的不滿。按照銀行人士所透露的信息，牽頭行中行等 17 家銀行明確表示不同意債轉股。

《每日經濟新聞》記者註意到，中鋼和東北特鋼幾乎同時拋出債轉股方案，中鋼集團 9 月 28 日在官網正式確認，中鋼包含債轉股方案在內的債務重組方案獲批。

在金銀島市場分析師張影影看來，對於中鋼來說有深厚的行業背景，想要轉型比其他地方或者民營企業更有優勢。而東北特鋼的優勢就是其特鋼生產技術，但這依舊是依託於鋼鐵產業上的，想要在短短三、五年實現翻身，恐怕難度很大。

一位業內權威人士認為，債轉股對於被欠債的銀行或者企業來說，都是 “被迫” 轉股，但是考慮到投資風險，只有前景十分優良的企業或者行業才能獲得投資入股的青睞。

對於東北特鋼提出的債轉股提議，部分持有人向《每日經濟新聞》記者表示，由於其資金對接的是眾多個人投資者或貨幣基金，很難接受債轉股的提議。

9 月 28 日，中國銀行間市場交易商協會發布自律處分公告稱，將給予東北特鋼嚴重警告處分，並暫停其債務融資工具相關業務。