蘇創燃氣潛力待發

最近兩星期，全國多個城市相繼推出限購的措施，城市由一線到三線的都有。令人驚訝的是一些過去鮮有提及的城市如太倉、昆山等也被納入限購措施中，這個舉動值得深究。

太倉和崑山是江蘇省內兩個縣級工業城市，而它們均鄰近上海和蘇州，可說是上海和蘇州的後花園。其中，太倉市更擁有貫通南北、江蘇省第一外貿港口的太倉港。近幾年，太倉港受惠於進出口貿易的持續增長，錄得良好的貨運佳績。因此，當地的房地產開發市場在居民可分支配收入提升下亦十分逢勃發展。此次的限購令臨到太倉和昆山，相信亦與上海和蘇州的房地產市場過熱有關。若準備於上海和蘇州置業的消費者因限購只在上海和蘇州發生，將有機會紛紛轉投太倉和昆山的懷抱，屆時這兩個規模較小的城市的住宅項目，極有機會成為大媽熱炒的對象。

所以，限購令不但反映了個別城市住宅的過熱現象，也側寫出核心城市外圍週邊城市的地理優越性。在港股中，能夠受惠於上述這兩個城市的經濟相對快速發展的，恐怕只有蘇創燃氣(1430)。

公司是太倉市具有市場領導地位的管道燃氣供應商，今年8月更公佈以總代價7,920萬元人民幣(下同)，購入昆山安達天然氣股權的60%股權。從太倉到昆山，蘇創燃氣的優勢在於公司早已建設輸氣管道，可以將天然氣直接由太倉送到昆山，而無須要向輸氣商交付較高的輸氣費用。

今年上半年，公司亦作出了上市以來的首度批股，且大股東亦大手出售其持股，以引入上海大眾公用(600635.SS)。目前，上海大眾公用持有蘇創燃氣約19.76%，為第二大股東。

上海大眾公用是上海領先的綜合公用事業服務供應商，在當地的管道燃氣供應市場的市佔率達三分之一。從上海、太倉到昆山，佈局明顯。上海大眾公用的入股價是2.55元，較現價高近15%，下跌空間有限。目標價以2.55元為參考。

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