A股限售股解禁創今年新低 紅10月可期

由於中國國慶長假，10 月 A 股只有 16 個交易日，滬深兩市限售股解禁規模大大降低，無論是數量還是當前市值，均是 2016 年各月最低；法人分析，如此低的解禁量，對市場衝擊較小，風險緩和之下，有利於投資人情緒修復，讓當前量能疲弱的 A 股「鬆了一口氣」，A 股紅 10 月值得期待。

所謂的「限售股」，是指上市公司上市之前，有相當部分的法人股跟流通股同股同權，由於成本極低，一旦集中上市，將對股市帶來巨大衝擊，因此中國證監會要求限制這些股票的上市時間，此即「限售流通股」，倘若限售股大規模解禁，二級市場股票供過於求，可能壓制 A 股股價。

保德信中國中小基金經理人張徑賓分析，10 月解禁壓力主要還是集中在深市，45 檔個股中，深市占 31 檔，滬市則有 14 檔，限售股解禁市值約 357.8 億人民幣，是今年最低值，預料到 12 月，限售股解禁才會達到今年的高峰。*

張徑賓認為，A 股在 10 月有三大利多：一、10 月 1 日人民幣將正式納入特別提款權（SDR），預計將間接增強海外投資者配置人民幣資產的意願，有利於人民幣計價資產的穩定；二、10 月召開的十八屆六中全會，將直接關係未來經濟改革和經濟轉型的方向，會議前往往有不錯的行情；三、目前正值中國十一長假，旅遊消費熱度爆發，預料將成為本季股市的重要引擎。
 
上證綜合指數在 9 月最後一個交易日拉回 3000 點之上，張徑賓指出，最新公布的中國 9 月官方與財新製造業採購經理人指數（PMI）雙雙維持在 50 的景氣榮枯線之上，顯示製造業並不如市場想像的疲弱，第四季前期有機會上演反彈行情，12 月開始則需密切注意聯準會的升息動向、人民幣匯率以及中國企業獲利等變數。