長期債券重新當道 格羅斯稱不要和央行對著幹

從由全球兩大央行主導的這一天中，比爾 · 格羅斯提取出了一條信息：長期債券重新紅起來了。

在聯儲會決定按兵不動之後，美國 30 年期國債周三領漲債市。聯儲會官員表示今年晚些時候有可能加息，但下調了對 2017 年及之後的加息預期。同樣，在日本央行將貨幣刺激政策重點轉向控制債券殖利率之後，該國也是長期債券表現最好。日本央行稱，其目標是將 10 年期國債殖利率維持在當前水平附近。

在管理著 15.4 億美元駿利全球絕對收益債券基金的格羅斯看來，最新一輪政策決定向固定收益投資者發出了一個明確的信號：延長久期。這原本就是本輪 30 年債券大牛市期間的最佳交易策略，而今年也不例外。美國銀行的指數數據顯示，美國 30 年期國債 2016 年以來的回報率已達到 14.5%。

「債市走熊的時間肯定已被推遲，」格羅斯接受彭博電視台採訪稱。日本央行的計畫「給美國、英國和德國國債殖利率加上了一個我所謂的軟上限」，意味著價格下跌空間有限。「你不能和中央銀行對著干。」

彭博債券交易數據顯示，紐約時間 17:00，美國 30 年期國債的殖利率跌 6 個基點，或 0.06 個百分點，至 2.38%。而對聯儲會政策預期最為敏感的兩年期國債殖利率持平於 0.77%。

考慮到日本央行的新政策，格羅斯認為美國 10 年期國債殖利率的「軟上限」約在 1.8-1.85%，當前殖利率在 1.65%。