孟山都股票波動率降低

作者：AndrewWilkinson,IB首席市場分析師

來源：IB美國盈透證券

過去三周來，孟山都（代碼：MON）股票的表現一直緊隨拜爾公司（代碼：BAYN）未決的正式收購確認。這將是本年至今最大的一筆交易，收購價格自5月12日首次宣布收購條款以來已略有提升。孟山都股價范圍一直在$100-$115之間，今天大約上漲了1%至$107.30。來自德國集團公司的提議收購價格為每股$128.00。考慮到需要反壟斷的審批，孟山都股價和收購價並不完全不匹配。這筆交易確認之後，孟山都的期權交易一直相對比較活躍，74,000合約的交易量是平均日交易量的2倍以上。最顯著的期權活動是期待隱含波動率的下降，圍繞着收購交易確定性的增加，其隱含波動率已從周二收盤的34%減半。10月過期行使價分別為110、115和120的看漲期權占了期權交易量中的大部分，書寫本文時達18,000份合約。盡管孟山都股票的上行趨勢，由於隱含波動率的下降，每份合約的價格降低大約75%。

圖表–收購確認導致隱含波動率下降

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為AndrewWilkinson,IB首席市場分析師。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為准。

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