價格低迷出口不足五礦發展全年業績大幅下降

五礦發展預計09年凈利潤同比下降50%以上，主要是受商品價格同比下跌，出口疲軟，冶煉開工不足等因素影響。公司將向4家子公司增資，以推進戰略轉型。

五礦發展（600058）預計2009年實現凈利潤與08年同期（凈利潤為89,533.96萬元，每股收益0.8497元）相比減少50%以上。公司董事會審議通過了《關于對五礦鋼鐵等四家子公司增加注冊資本的議案》，決定14.60億元增資五礦鋼鐵等四公司。

公司業績下降的主要原因在于：受金融危機沖擊，公司主要商品價格同比大幅下跌；受政策調整和市場疲軟影響，公司焦炭出口幾乎停滯；受鋼鐵行業低迷影響，公司冶煉項目開工不足，盈利空間狹小。

公司是五礦集團控股的大型鋼材貿易商，貿易收入占總營業收入的90%以上，主營鋼鐵、爐料、建筑材料、耐火材料等商品的自營和代理進出口業務。08年四季度鋼鐵產品價格暴跌，公司在當季被迫計提資產減值損失13.46億元，從而導致當季凈虧損11.32億元，每股收益-0.99元。在擺脫了高位存貨壓力后，公司在09年一季度即恢復盈利，但由于價格仍然低迷，前兩個季度盈利空間很小，每股收益分別為0.0332元和0.0481元。此后，公司主要貿易產品價格出現一輪上漲，使得公司第三季度每股收益達0.1188元，環比回升態勢明顯，而根據業績預告，四季度每股收益應在0.22元以內。

09年3月推出的鋼材期貨對公司的貿易業務構成利好，在市場價格波動較頻繁的時期，公司將可通過套期保值鎖定收益和風險。三季報顯示，公司當季獲得投資收益31,247.51萬元，這其中很大一部分來自于期貨市場上的套期保值收益，08年同期公司投資收益僅為11,826.44萬元。

公司的出口業務在09年受到的沖擊是巨大的，08年公司出口收入占比達9.59%，而到09年上半年，這一比例縮減到3.09%，焦炭出口幾乎停滯是主要原因。另外，公司的冶煉加工項目由于開工不足，上半年虧損，毛利率-2.46%，全年預計也僅能實現微利。

公告顯示，公司還將用14.60億元增資四家子公司，分別為五礦鋼鐵、礦產公司、五礦物流和五礦招標。具體方案為：五礦鋼鐵注冊資本由3億元增至9億元；中國礦產注冊資本由2.5954億元增至9億元；五礦物流注冊資本由1億元增至3億元；五礦招標注冊資本由1千萬元增至3千萬元，增資金額總計為14.6046億元。本次增資所需資金由公司自籌解決，對公司財務狀況和經營情況無重大影響。

為上述四家公司增加注冊資本有利于公司進一步推進戰略轉型，做大做強主業；有利于降低資產負債率，提高企業的融資能力和抗風險能力；有利于公司樹立良好的企業形象，更好的利用社會資源。

值得一提的是，公司控股股東五礦集團近年來正在加速布局海外鐵礦石資源領域，其資源收購的重點放在海外的中小礦業公司上。之所以這樣做，目的在于幫助這些中小礦山釋放產能，從而削弱三大礦山的壟斷力度。09年6月，集團旗下五礦有色以13.86億美元成功收購澳大利亞OZ礦業公司部分資產，集團將以此作為資本平臺，整合其余海外資源。同時，集團在西非毛里塔尼亞的鐵礦項目，已完成第一階段勘探工作。

五礦發展09年1-9月實現營業收入535.14億元，同比下降40.69%，凈利潤2.14億元，同比下降89.02%，每股收益0.2001元，凈資產收益率2.64%。

截至發稿時，五礦發展股價報17.20元，跌幅為0.35%。

(楊磊 撰稿)

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