鄧鋒:希望政府引導創新企業做成巨無霸公司

北極光創投合伙人鄧鋒今天表示，希望政府引導創新型企業做成巨無霸公司。

鄧峰接受采訪時，對互聯網各個熱門細分領域的投資機會和投資情況進行了分析。他認為，B2C的電子商務有很多的投資機會，他也從兩年前就開始看好這個行業；而移動互聯網行業，雖然也很看好，但是和視頻行業一樣，留給VC的機會并不多了；網絡游戲行業的社區化是一個趨勢，但是由于該行業越來越成熟，留給風投和小公司的機會也已經不像以前一樣多了。

對于北極光投資的互聯網明星產品開心網，鄧鋒表示，現在開心網還不到把精力花在產生收入上的時候。“你需要證明你的盈利性，但不一定要把盈利放在重點上”，鄧鋒認為，通過很好的用戶體驗來建立流量、黏性，是目前更為重要的。

鄧鋒在訪談中還透露，北極光已通過人民幣基金投了一些瞄準在國內上市的企業，但具體市場還未定，“可能是創業板，也可能是A股或中小板”。

對于創業板市場的監管，鄧鋒表示，希望政府能夠真正引導那些有創新性的公司，不是去做小而美的公司，而是做成大公司，他說：“如果創業板能出幾個在世界上叫得響的大公司，那時創業板就非常好了”。

以下為訪談實錄：

網易科技：大家好，今天我們請到的是北極光創投的鄧鋒鄧總。

鄧鋒：大家好。

網易科技：鄧總，現在電子商務特別熱，不知道您怎么看待這個行業？

鄧鋒：其實我從兩年前就看好這個行業，在去年的年會上我還專門說了互聯網的電子商務，互聯網的投資機會其實不是很多，但電子商務，特別是B2C應該說是一個機會。原因在于電子商務不僅僅是互聯網，換句話說，光有互聯網的能力還不行，還需要零售、物流方面的能力，這就使得今天在互聯網上的大公司，比如B2C，不一定全是這些大公司贏，很多東西，博客、微客，大公司來做就行了，但電子商務牽涉到一些后臺的東西，是傳統零售業的，這就給不是互聯網大公司的公司留下了機會，像“紅孩子”就是我們很早投入的，它在后臺比較強。現在有一些新的公司我們也投了，我對一些新的模式，比如跨境交易也很看好，最近敦煌網不是也從華平拿了新的投資嘛，他們做跨境電子商務平臺。

跨境的整個有很多，大家知道蘭亭，（是我們）投的，還不錯，發展的很好。我們現在也看好很多企業，有的也投了，但現在還不方便宣布，很多公司不一定在開始就宣布（投資了）。

網易科技：您去年不是很看好移動互聯網嗎？

鄧鋒：是這樣的，還是回到原來說的話，移動互聯網本身我是很看好的，就像互聯網視頻我很看好一樣，但要問我我們作為風投的機會在哪兒，在移動互聯網也好、在視頻也好，現在留給VC的機會不是很多了，就像剛才我講的，互聯網的幾家大公司，百度、騰訊、搜狐、新浪，他們都可以進來，他們和小公司競爭是資本的戰爭，小公司比較難贏，但移動互聯網的問題在于確實有很多不錯的機會，但因為移動互聯網里有運營商，運營商的壟斷地位很大，基本上行業利潤都到他哪兒去了，別的環節的利潤就很少，你看歷史上的移動互聯網里的公司，確實沒有太多利潤。但中國有很多上市公司很不錯，原來的新浪、搜狐、網易，后來又出現百度、阿里巴巴、騰訊，這些都很好，還可以說出一堆來。但移動互聯網里你告訴我哪個民營企業上市以后很好的？

網易科技：那您怎么看游戲這個行業的投資機會？

鄧鋒：整個來說，無論是當時還是現在，游戲是為數不多一直很好的行業，游戲也給風投留下了機會，做內容很好，原來如果一款游戲做的很好就可以賺很多錢，甚至上市，從這個角度來講是不錯的，就像有些其它行業一樣，但游戲有一點不錯，游戲社區化和社區游戲化，現在社區加了很多游戲，游戲也建了社區，這是趨勢。但這一條對于風投……只有一款游戲做內容，（風投來投）就不容易了，難度增加。換句話說，游戲行業越來越成熟的時候，留給風投投小公司的機會就不像以前那么多了。

網易科技：公司在這一塊，除了之前投的，今年有沒有在看的項目？

鄧鋒：我們一直在看，但今年還沒有投資的。

網易科技：北極光也經常投高科技行業，除了剛才提到的三個領域，您覺得其它哪些領域是您比較看好的？

鄧鋒：其實我們對高科技行業里還是看好一些……舉個例子來說，像是清潔科技，但是我們在清潔科技里看的還是有高科技含量的，比如新能源、電池能源存儲、能源效率，節能方面的。還有先進制造業，就是把IT技術和傳統行業結合起來，特別是在制造業上使傳統行業升級，這些方面都屬于科技方面很有發展前途的，甚至這些加起來可能比在互聯網的機會更多，對于投資人來說。

網易科技：您剛才提到社區，互聯網社區游戲是您比較看好的，我們想問問您投的項目開心網，之前開心網也有一些變動，就這個公司來說，您現在建議它在產品上花大力氣，還是在銷售上做努力？

鄧鋒：怎么說呢，從互聯網整個發展趨勢來看，還是回到那句話，大量低成本的、有黏性的流量是一個互聯網公司成功的關鍵，從這個角度來看，現在還不到我們把精力花在產生收入上，你需要證明你的盈利性，但不一定要把盈利放在重點上，還是要建立（很好的用戶體驗），通過很好的用戶體驗來建立流量、黏性，我覺得這是更重要的。

網易科技：剛才提到創業板的問題，我看您在論壇上也提了一下，但沒有聊得更細，北極光之前在創業板沒有項目，現在有沒有新的項目？

鄧鋒：你是說投的項目上創業板的吧？因為我們是外資基金，兩頭在外，基本投的都是所謂新浪結構，在國外的公司，這種公司是不能上創業板的。

但我們從前年年底開始就開始直接投中國本土公司，通過合資企業，后來我們做了人民幣基金，通過人民幣基金也投到了創業板，但這些企業都還很新，將來都是為了在中國上市，可能是創業板，也可能是A股或中小板。公司還比較新，投的時間不長，但我們希望很快能上。

網易科技：這兩年有能在A股上的嗎？

鄧鋒：這兩年可能會有，具體沒法兒定。但我們投資公司不是說一定要在哪兒上，還是要看這個公司的價值能發展至多少，甚至有時候投的時候還不一定能確定是在國內還是在國外上，但發展的時候，只要東西本身是有價值的，到時才能確定在哪兒上，所以我現在也沒法兒講一定在國內或國外上，現在還不能確定。

網易科技：主要以哪類型的企業為主？

鄧鋒：投資還是以我們自己團隊的DNA和中國大勢的發展方向（為準），（以）科技類和消費為主，科技的我們做的比較多，而消費呢？我覺得中國大的發展方向，還是以消費、服務這兩類為主。

網易科技：剛才提到創業板，大家都認為市盈率、監管這塊都有新的變化，從風投的角度來看，您覺得這種新的市場變化，從已上的公司在創業板的表現來看，已發生的變化對風投行為有什么改變？

鄧鋒：市盈率下降對我們是好事兒，太高的市盈率其實并不是很好，我也不認為現在創業板的市盈率會掉到比別的板低，我看不出這種跡象來，我覺得掉到跟別的主板、中小板差不多也就可以了，所以市盈率下降對我來說……應該說對整個創業板是很好的事情，以前過高的市盈率反而不對。

我覺得其它（方面），比如監管，剛才我在會上也講了，我希望中國能夠真正引導那些有創新性（的公司），不是做小而美的公司，而是大公司，你設想一下，設想一下，如果當時的騰訊、百度和阿里巴巴當時在創業板上市，現在也變成了巨無霸，那說明我們的創業板多好，換句話說，如果創業板能出幾個在世界上叫得響的大公司，那時創業板就非常好了。