中國新基金法 投資限制將放寬 60%股票持倉紅線鬆動

中國證券投資基金業年鑒編委會執行主任王連洲在第 3 屆中國基金業高峰論壇上表示，未來新《基金法》將放寬基金投資範圍和品種的限制，並放鬆公募基金要堅持 60% 的股票投資倉位的限制。基金業的改革將強調「放鬆管制、加強監管」。

他並表示，在新的《基金法》中，基金的投資範圍和品種的限制均將放鬆，允許基金業以適當的方式投資房地産、黃金、白銀等其他商品，並規定或授權證監會對投資品種、方式進行規範管理。基金管理公司將和信託公司兩者相互融合，經濟行為、運作、性質均相同，同樣可進行商品投資，僅名稱不同。

香港《大公報》報導，王連洲指出，基金産品的實質是處於銀行和股票之間的理財産品，幫助投資者實現財富的保值增值是關鍵。他還稱，基金若沒有好的機制就難以創造好的業績，沒有好的業績就難有大的發展。現在基金業的規模回落至 3 兆元人民幣以下，説明基金管理能力無法滿足投資者需求。在這種情況下，基金業需要創新、突破，對基金業的現狀進行改革。

另外，私募基金的發展壯大對公募基金造成一定的衝擊。王連洲解釋，在熊市的時期由於私募基金規模小，更靈活，可能絕對收益還不錯，但公募基金要堅持 60% 的倉位，對基金淨值影響很大。「以後公募基金的倉位可能會鬆動一些，不一定固守 60% 的紅線」。

談至基金業的變革，王連洲認為要「放鬆管制、加強監管」。放鬆管制，加強監管就是要靠完善的制度和嚴格的執行，做到有法必依，執法必嚴。「在産品設計方面，因只有一線市場人員才能把握市場的脈動，這就需要市場化靈活化，放鬆管制」。

基金監管方面，證監會基金部副主任洪磊在該論壇上稱，監管層也將繼續加強基金公司的投資監管，重新擬訂基金公平交易制度。他指出，此前監管層重點打擊「老鼠倉」現象，接下來監管重點將放在提高公平交易和防止利益輸送方面，進一步修改《公平交易制度指導意見》，明確不同投資組合同向交易和反向交易的監控原則，完善公平交易監管，做到公平交易可監控、可核查。

王連洲還指出基金經理人才的培養和管理是基金業內的另一重要課題，並呼籲應該重塑基民的信心，保持基金業可持續發展態勢。 WIND 資訊的統計數據顯示，截至今年 7 月 28 日，基金經理人員變動年內已達 222 次，相對於基金市場僅有的 61 家公司， 500 人左右的基金經理變動非常之高。

洪磊補充稱，新《基金法》將放寬基金公司股東準入條件，降低基金持有人參與大會的門檻，並探索設立公司型基金，完善投資者對於基金管理人的激勵約束機制。而積極探索多種形式的基金管理人組織模式，不斷完善基金管理公司股權政策，形成多元化的股權結構是下一階段的主要發展方向。