“金磚”股市領跑：全球經濟新老更替加速

被認為是“大蕭條”以來最嚴重的全球經濟危機爆發至今，全球經濟正在經歷一場結構性變革的“大洗牌”——經濟增長潛力將不斷從發達國家轉移至新興經濟體。憑借獨領風騷的經濟增速與資本市場表現，“金磚四國”已在全球舞臺上日益崛起，成為新興市場中勢不可擋的領軍者。

綜合媒體10月29日消息，截至今年10月22日，摩根士丹利國際資本(MSCI)“金磚四國”指數已較2008年谷底上漲211點，至355點，同期漲幅大大超過標普500指數。

全球經濟增長的中堅力量

“金磚四國”(BRICs)——巴西、俄羅斯、印度、中國——這一概念由奧尼爾首創，并迅速成為全球學術界與投資界新寵。

高盛曾在2009年12月的報告中預計，“金磚四國”的經濟規模總和將在2032年趕上七國集團(G7)，比該行早先的預期提前了整整7年。

確實，全球經濟格局正在急速轉變：這四個國家占世界經濟的比重已在過去9年內從8.3%飆升至16.4%。根據高盛經濟學家的預計，“金磚四國”對全球GDP增速的貢獻率將會在2023年之前超過世界其他國家。而中國將會在2027年成為全球最大的經濟體。

而這種格局轉變的背后是危機后進一步凸顯的經濟增速“差異化”：根據國際貨幣基金組織(IMF)最新的預測，新興經濟體2010年的經濟增長將達到6.8%，遠遠高于發達經濟體的2.6%。

盡管不少與“金磚四國”競爭的新興經濟體不斷出爐，但高盛的經濟學家仍然堅持認為，“金磚四國”將是主導全球經濟增長的中堅力量。該行在今年9月發布的分析報告中預計，“金磚四國”2011年的國內生產總值(GDP)增速將為8.8%，高于目前其他機構的普遍預計值7.9%。

中產階層擴張的消費機遇

用奧尼爾的話來說，對于“金磚四國”資本市場這條船的“遲到者”而言，另一項機遇其實才剛剛開始——“金磚四國”的消費者。

“中國已經超過美國成為全球最大的汽車市場，但目前的銷售量仍僅有我預期目標的五分之一。”奧尼爾表示。

而這一趨勢將會在“中產階層擴張”的優勢拉動下加速發展。

高盛的經濟學家認為，隨著經濟不斷發展，“金磚四國”將從維持生存水平的消費階段進入初級工業化階段，再進入消費主導的經濟增長。而擁有不斷上升的財富水平和人口的“金磚四國”將會大大受益于中產階層(指年收入在6000美元至30000美元之間的人群)的加速擴張。

盡管當今的發達經濟體仍然存有一絲增長潛力，但“金磚四國”的消費者階層正處在快速擴張的初級階段，帶來了擁有自由消費能力的龐大人群，從而拉動全球消費與經濟增長。

這一驅動力的背后是“極具吸引力的人口結構與人力資本”。高盛預計，印度可能會在今后幾十年對全球勞動力市場增速貢獻最高。印度的勞動力可能會在2020年增加1.1億人，在今后20年內僅僅人口這一因素就會為該國的年均GDP增速貢獻大約4個百分點，這不僅因為勞動力人數增加，也由于城市化與適合的年齡結構導致的更高生產率。

(都穎琪 編輯)