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1月26日，中金黃金（600489.SH）發布公告：日前收到北京產權交易所有限公司有關《受讓資格確認意見函》，公司掛牌轉讓的控股子公司遼寧五龍黃金礦業有限責任公司100%股權，最終受讓方為唐山中和實業集團有限公司，受讓價格即為掛牌價格3.53億元。
“對于中金黃金而言，3個多億的資產轉讓并不是什么大事。不過，這個事情背后的大邏輯是，中金黃金一方面在不斷注入集團優質資產；另一方面也在不斷優化旗下的資產組合。”上海一證券公司有色金屬行業研究員對本報記者表示。
出售
此次被出售的五龍礦業存在不少問題。
根據中金黃金2009年半年報：公司子公司五龍礦業有限責任公司由于尾礦壩發生泄露導致尾礦庫閉庫等原因而暫時停產，相關固定資產暫時閑置。
而此次是在五龍礦業相關固定資產閑置半年之后，中金黃金才將其轉讓。
而另據中金黃金2008年年報透露：2008年，五龍礦業黃洞溝尾礦由于發生泄露和被地方政府劃入二級水源保護區，根據環境保護部、監察部要求需要對老尾礦庫實施閉庫和對現有生產工藝進行改造，同時啟用新尾礦庫，造成較長時間停產，使黃金產量降低并虧損536萬元。
上述事項，使五龍礦業存在一些訴訟和賠償的風險，而恢復生產還需要較長的一段時間。經與控股股東協商，擬將五龍礦業與控股股東經評估審計后的相關黃金礦業資產進行置換。
注入
而在一邊出售手中資產的同時，中金黃金另一邊則不斷的將集團的黃金礦業資產納入公司旗下。在買賣之間，中金黃金開始其旗下資產的整合布局。
2009年6月6日，中金公司公告，公司于2009年5月27日公告了公司受讓中國黃金集團公司（下稱“黃金集團”）出讓其持有的河北金廠峪礦業有限責任公司（下稱“金廠峪礦業”）100%股權和河南秦嶺黃金礦業有限責任公司（下稱“秦嶺礦業”）100%股權。公司受讓上述股權價格25543.17萬元人民幣，其中秦嶺礦業15849.06萬元，金廠峪礦業9694.11萬元。
2009年11月5日，中金黃金公告稱：公司以74504.266萬元的價格收購了黃金集團持有的河北黃金公司整體產權、中國黃金集團夾皮溝礦業有限公司(下稱：“夾皮溝礦業”)100%股權、嵩縣前河礦業有限責任公司(下稱：“前河礦業”)60%股權。其中河北黃金公司30649.16萬元、夾皮溝礦業37871.99萬元、前河礦業5983.116萬元。
國元證券有色行業研究員姚春雷對本報記者表示：“在2009年上半年，中金黃金收購了秦嶺礦業、金廠峪礦業，增加黃金資源儲量15.57噸，年增加黃金產量1.34噸；11月份又收購了母公司控股的河北黃金公司、夾皮溝礦業、前河礦業合計4個礦，增加黃金資源儲量約25.1噸，年增加黃金產量約3.3噸。加上原有礦山12.2噸的產量，預計2009年公司礦產金產量可以快速增加到16.7噸。”
“中金黃金目前的黃金儲量將近400噸，考慮到母公司擁有1200噸的黃金儲量，后續資產注入預期強烈，但是資產究竟何時注入依然是個問題。”姚春雷表示。
姚春雷預計中金黃金2009、2010 年EPS為0.56元和0.67元。以當前中金黃金50.63元的股價計算，相應的市盈率分別為90.41倍和75.57倍，在有色金屬行業以及黃金行業股票中，已經屬于較高水平的估值。
事實上，集團優勢一向是中金黃金所倚重之靠山。
中金黃金在2008年年報中表示：在大股東的支持下，公司還具有較多競爭優勢。一是公司資源占有和擴張的速度在不斷加快，集團公司黃金主業整體上市的承諾，可以使公司不斷地從大股東處得到新資源、新企業的注入，資源總量將不斷增加，因此給企業的下一步發展奠定了堅實的基礎，按照目前受讓計劃，2009年可增加黃金資源儲量170噸以上，增加黃金產量6噸左右。
據中金黃金董秘李躍清近日透露，母公司在2009年注入了6家黃金企業資產到上市公司之中后，為公司帶來的利潤增長將超過2億元。
黃金集團在2010年還將加大新的資產注入力度，把更多的黃金主業注入上市公司。目前，黃金集團公司在中金黃金的持股比例已經上升到52.4％。
機構慎對
12月初，中金黃金股價達到2009年四季度以來的新高68.81元之后，由于受到大盤和金價調整影響，中金黃金股價一路下跌，1月26日報收50.63元，下跌26.42%。
“黃金股的估值已經比較高了。”1月26日下午，長盛同益基金經理馮耀東對本報記者表示，“黃金股的走勢將跟美國經濟的情況密切相關，如果美國經濟繼續走軟，出于避險的需求黃金可能會走強。但是現在也出現了一些不利的因素，不光中國，美國目前也在考慮經濟刺激政策的退出，說明經濟并不太壞，這就使得黃金的吸引力下降。”
上海一私募基金經理對記者表示：“總體來看，黃金板塊由于受經濟周期、利率與匯率因素、期貨價格波動及期貨保值、優質企業礦產豐富等諸多因素影響，其未來業績仍有望保持較好市場預期，其間受國際匯市、期市及政治經濟因素影響產生波動的機會仍將頻繁，這中間會有一些交易性的機會。”
不過，上述人士強調：“目前，西方主要國家利率并未上行，因此黃金板塊總體的交易性波動機會仍然存在，但一旦主要經濟體加息則要小心黃金的大階段性回落，而操作黃金板塊的品種要克服追高式布局，因為其交易性波動也面臨經濟變數的不確定性。”
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