日本鋼企首試掉期 鐵礦石金融化時代到來

三井和瑞信證實簽署日本首份鐵礦石掉期，三井將在三大礦商和日本鋼企之間扮演中間人角色，這標志著歷來保守的日本鋼企向鐵礦石金融產品邁出了第一步，在對沖現貨市場風險的同時，將壯大該金融衍生品市場規模。據經紀商月初透露，已有中國貿易公司參與掉期交易，至少有一家鋼企本月底將涉足該市場。

綜合外電6月29日報道，日本鋼鐵業已開始使用衍生品來鎖定鐵礦石價格，這清晰表明了鐵礦石金融市場的發展腳步。礦商與鋼企2010年剛剛摒棄了歷史長達40年的年度協議定價機制，取而代之的是與現貨市場相關的季度定價制度，近期交易商紛紛開始考慮使用鐵礦石掉期來對沖現貨價格的震蕩。29日，日本貿易公司（或稱綜合商社）——三井（Mitsui）率先公布，與瑞士信貸（CS）簽署了該國的首份鐵礦石掉期，瑞信亦證實了此消息。三井由此在巴西淡水河谷（Vale）、力拓（Rio Tinto）、和必和必拓（BHP Billiton）等礦商和日本鋼企之間中起到了中間人作用，并令其可以對沖價格，回避季度合約的震蕩。另據美國芝加哥商業交易所控股公司（CME）21日宣布，紐約商品交易所（NYMEX）定于7月11日推出針對中國進口的鐵礦石掉期期貨交易。種種跡象表明，鐵礦石市場的“金融化”時代即將到來，鐵礦石已從單純的資源性商品轉變成為金融機構資本炒作的對象。

統計顯示，鐵礦石現貨價4月中旬創下兩年高點182.10美元/噸，但隨后回落23%，28日報139.70美元/噸。受中國強勁需求刺激，鐵礦石價格目前同比依然上漲近85%。三井大宗商品交易和風險管理部門總經理Tomohiro Saeki稱，對于三井而言，此次交易是對鐵礦石掉期市場的一次新嘗試，但他拒絕透露掉期的詳細信息。不過業內消息，該交易是為下半年每月10,000噸鐵礦石所準備的。三井稱，大量金融機構和投行正在進入掉期市場，廠商和所有的鋼企都對掉期市場表示了濃厚興趣。

此次交易是歷來保守的日本貿易商和鋼企向潛力巨大的鐵礦石套期保值產品市場邁出的第一步。據銀行家透露，三井與日本最大綜合商社——三菱（Mitsubishi）正在就2011年規模更大的鐵礦石掉期交易進行談判。迄今為止，鐵礦石掉期市場的發展較緩慢，多數交易集中在倫敦，且不涉及貿易商或鋼企等鐵礦石消費者。但銀行家和分析師強調，鐵礦石掉期的潛在市場非常龐大，鐵礦石是全球貿易量第二的大宗商品，僅次于原油，實際上也一直是世界上沒有衍生品市場的最大商品。

截止目前，鐵礦石金融或衍生品市場規模依然較小，僅約為3億美元，但經紀商和交易商預測鐵礦石掉期金額至2020年將增至約2,000億美元。德意志銀行（Deutsche Bank）金屬交易全球主管凱(Raymond Key)指出，所有的因素都已到位，只等鐵礦石掉期交易量實現突飛猛進的發展。銀行家希望東京貿易商和鋼企的上述舉措將吸引其他同業緊隨其后。凱稱，在中國鋼鐵工業協會（CISA）發表鼓舞性評論后，中國大型鋼企的掉期興趣已更加濃厚。

(王彥 編譯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235