每日晚間實力機構點評熱門個股精選

國際合作或超預期，模式有望得到複制2008年，公司與德國勃林格殷格翰(BII)達成了戰略生產合作協議，2009下半年，BII已經開始商業化採購採購合同產品，採購金額約3500萬元。今年與BII合作有超預期的可能。公司正在尋求與包括輝瑞在內的其他大型跨國藥企的合作機會，與BII的合作模式有望得到複制。

預計2010-2011年EPS為0.61元、0.89元，給予“推薦”評級。公司正處在在轉型升級的關鍵時期，成長性較好，具有較高的投資價值。預計2010-2011年EPS分別為0.61元、0.89元，根據中期業績預告樂觀判斷，全年業績甚至有再超預期的可能，按2011年30倍PE，公司合理價位在26.7元，給予“推薦”評級。

( 嚴鵬)

維持“買入”評級。通常中報業績約占全年業績的35~40%，預計中報實現淨利潤約在5000萬元以上，對應每股收益0.37元以上，同比增長20%以上。暫不考慮TLCP的盈利貢獻，我們維持2010－2012年公司將實現攤薄後每股收益1.16元、1.86元和2.57元，目前股價對應2010年28倍PE和2011年17倍PE，未來三年保持45%以上的高速增長。我們認為公司產能基數較低，在汽車產量快速增長、產能快速投放的背景下，業績增長較為確定，突出的研發優勢和市場開拓能力使公司具有成為大市值公司的潛力，TLCP產品投放將打破國際壟斷，使得公司享受新材料高估值溢價，維持“買入”評級。

(申銀萬國 王鵬)

投資評級與盈利預測。

我們預計2010-2012年公司營業收入分別為2679.60億元、3166.74億元、3464.11億元，實現歸屬母公司淨利潤分別為111.24億元、129.09億元、152.82億元，按照目前的總股本85.21億股計算，實現的每股收益分別為1.31元、1.51元、1.79元，對應的動態市盈率分別為9.39倍、8.09倍、6.84倍。我們認為目前公司的估值具有足夠的安全邊際，而公司的自主品牌處于上升階段，合資品牌產品結構提升均有利于對公司形成有力的業績支撐，因此，我們給予公司“買入”評級。目標價15.10元。

( 楊華超 湯俊)

廣告行業步入快速發展階段。中國經濟的持續快速增長是廣告行業得以快速發展的前提，1998年之後，中國廣告步入穩步快速發展期，1998－2008年的10年期間，中國廣告支出GAGR達到13.4%，在此期間GDP的CAGR達14%，中國廣告支出的增長速度與GDP基本保持同同步，在全球金融危機陰影逐漸消退的背景下，2009年必將成為中國GDP增長的低谷，中國經濟的快速成長將使得未來幾年中國廣告業步入快速發展的軌道。

估值與盈利預測：我們預計公司2010/2011/2012年每股收益將分別達到0.87/1.20/1.51元，對應2010/2011/2012年動態市盈率分別為43/33/26倍，與具有業務相近的及相比，公司的估值相對較低，給予公司“推薦”投資評級。

( 鄒翠利)

豬價回升將提升公司業績。公司2010年第一季度報告顯示，歸屬于上市公司股東的淨利潤同比下降83%，一季度業績大幅下降的主要原因是生豬銷售價格下降。2010年以來豬價持續低迷，而目前市場正進入需求淡季，近期價格上行的動力不大，但豬價低位運行越久，反彈可能性越大，隨著下半年供給面趨緊的效應開始顯現，豬價反彈應是大概率事件，上行或將持續至明年春節前後。

給予“中性”評級。公司未來業績增長主要來自于生豬內銷和鮮肉業務。建議關注豬價變化帶來的交易性機會。預計2010-2012年EPS分別為0.09/0.14/0.15元，對應PE分別為94/61/57倍，給予“中性”評級。

( 周松)

非常規氣體能源開發對技術的要求很高，相對常規天然氣來說，直接抽採難度較大，普遍在開採過程中需要壓裂作業。傑瑞作為我國壓裂設備的龍頭企業，目前正在大力開拓非常規氣體氣壓裂設備市場，在手煤層氣壓裂設備訂單已有多台，發展勢頭良好。而在頁岩氣壓裂領域，由于其壓力的要求更高，壓裂設備往往占到60%以上的成本。傑瑞現有的的大馬力壓裂設備基本可以直接用于頁岩氣的開採，未來如果該領域的需求出現大幅度提升的話，公司也將顯著受益。介于在未來幾年的高成長性，在目前價格下，我們認為其是具有估值優勢的中小板優秀標的，維持“增持”評級。

(東方証券 王晶 趙辰)

“強烈推薦”投資評級。公司BOPA薄膜和PE管材業務未來都將持續擴大生產規模，在不考慮未來鋰電池隔膜盈利貢獻的條件下，我們預計公司10年-12年的EPS分別為0.70元、0.86元和1.00元，未來幾年仍將保持確定的增長勢頭。公司屬于中小板企業，目前化工中小板企業平均市盈率為40倍，而公司僅為19.69倍。

公司盈利能力確定，並且將步入化工新材料行列，在全球同步拉伸尼龍薄膜領域處在領先地位，公司還在加大研發力度進軍鋰電池隔膜行業，市場關注度將快速提高。但為謹慎起見目前暫時給予公司2010年30倍的市盈率水平，未來6-12個月目標價為21.0元，有較大上漲空間，上調評級至“強烈推薦”。

(中投証券 王鵬)

智能卡業務發展空間廣闊。隨著國內EMV遷移速度的加快，巨大的銀行卡存量市場必將為EMV銀行卡生產企業提供廣闊的發展空間。公司擬新建智能卡制造項目，設計產能2億張，計劃一期投放1.3億張，2011年投產。參照等上市公司的業務情況，該業務毛利率可達50%以上，是公司未來業績的重要增長點。

考慮到目前傳統產品總體需求仍相對比重較大，新興產品尚處于發展過程中，我們預測公司10年、11年淨利潤分別為0.9億元、1.1億元，淨利潤增速分別為23%、21%，每股收益分別為0.83元、1.00元，按增發後股本全面攤薄每股收益分別為0.69元、0.85元。給予“增持”評級，目標價25元，對應10年PE30倍。

(國泰君安 王峰 徐琳)