陶冬：中國樓市下半年現調整 樓價或跌逾１０％

瑞信集團亞洲首席經濟師陶冬預期中國樓市於下半年出現調整，因大量新供應於年中陸續出現，再加上預計利率升幅可能超出預期。再者，中國樓市有兩大資金來源，包括企業資金及投資資金預期抱觀望態度，故此他估計，中國樓價有可能下跌１０％至１５％，跌幅溫和。

另外，中國１８個月前推出的刺激經濟政策，資金主要依靠地方政府而非中央，惟部分地方政府缺乏資金，轉移成立不同地方城市發展投資公司（ＵＤＩＣ），以政府土地作抵押包裝，再向銀行取得貸款，作為用於刺激經濟的資金，但部分資金最終去向成疑。

此類ＵＤＩＣ貸款規模達到８萬億元人民幣，相等於本地經濟２４％，或人民幣貸款餘額的１９％，一旦樓價跌幅超出預期，部分ＵＤＩＣ債務或變壞，或觸發銀行開展追回貸款，有關行動可以構成較大問題。他相信，倘此情況出現，中央會出手，免市場恐慌。