摩根大通維持中國電信(HK)中性評級

摩根大通稱，維持中國電信中性評級，目標價微降至4港元。

綜合外電3月23日報道，摩根大通表示，溫和調低中國電信(00728)2010/2011年盈測1.4%/1.6%，目標價相應由4.1港元微降至4港元，即2010年預期市盈率19倍，評級維持中性，在轉為更正面前希望見到基調更多實際改善訊號。

報告指，中國電信2009年純利133億元人民幣，年跌34%，較摩通預期低2%；移動ARPU年跌6.2%，大摩認為公司為達上客目標，在下半年增加低價值用戶。管理層指引，2010年市場銷售及補貼開支占移動收入由2009年50%降至40%，2011年進一步降至30%，該行指即使30%仍高過區內同業，意味CDMA業務在國內有機會仍由手機補貼帶動。

(馬寧 編輯)

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