永豐期貨台指選擇權盤後－聖誕前夕市場平淡徘徊8900

「大盤走勢」：

在寄予期待的KY晨星掛牌蜜月行情僅上漲10%不如市場預期，大盤也出現了連漲一星期後的小幅回檔，周五類股方面以百貨、造紙與水泥類股下跌超過1%表現最為弱勢。由籌碼面來觀察，三大法人一月份開倉至今累積買超至216.54億元。終場加權指數下跌37.77點，收在8861.1點，成交量縮小至1212.41億元。

「期貨走勢」：

台指期週五下跌18點，收在8880點。價差方面，一月份台指、金融與電子同步正價差，台指期轉為正價差至18.90點，金融期正價差擴大至2.78點，電子期為正價差擴大至1.22點。三大期指以電子收中黑K表現較為弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單2011口，淨多單降至1010口，特定法人調節多單1834口，淨空單總水位升至6184口。三大法人於現貨市場買超33.96億元，於期貨市場調節2882口多單，最終空單水位升至645口，整體而言，三大法人外資淨空單部位升至7111口，空單小幅加碼。

在耶誕節前外資縮手下，台指期表現平淡，市場上觀注焦點KY晨星也未能帶動IC設計比價效應，反而高價電子股都出現了拉回，電子期收一根中長黑K，傳產金融無特別表現下，台指期周一在31點間狹幅震盪。回股本周走勢，周線連四紅，各均線仍成多頭排列，趨勢並未受到破壞，且籌碼面觀察，現貨量能也控制得宜，三大法人買超已逾200億，在市場無重大利空影響下，操作上仍以偏多操作為宜，並請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在9100~9300點；賣權部份集中在8200~8400點。未平倉量的部份，買權OI升至370711口，最大序列維持在9200點，水位增至58197口；而賣權的OI則是升至497238口，最大序列升至8400點，水位升至47378口。未平倉量put/call ratio由1.33升至1.34(+0.71%)。1月  買權平均隱含波動率由11.19降至11.10(-0.80%)， 賣權平均隱含波動率由13.15升至13.19(+0.32%)作上以五日線與OI大量區8400~9200佈局買權多頭價差來回操作因應。