【基金觀點】美盛比爾米勒：看好美國超大型股，因經濟步上復蘇之路

美盛資金管理董事長暨投資長比爾米勒(Bill Miller)於記者會表示，目前對美國2010年經濟成長的市場共識預測可能太低。米勒相信，2010年企業盈餘成長率預期可達25%的數據顯示，今年GDP表現可能遠優於市場預期，而米勒也相信聯儲局會將採取緩步撤除特殊金融刺激政策的作法，並持續縮減資產負債表規模，這將使市場認為，聯儲局相信美國經濟已經走上全盤復蘇之路。

美國股票過去3季的盈餘報告均高於預期，米勒指是美國大型股相對於債券的價值被嚴重低估，而投資人卻仍偏好債券優於股票，無論從相對或絕對績效來看，美國超大型股經歷表現極差的10年，米勒指微軟(Microsoft)、奇異(General Electric)、思科(Cisco)和默克(Merck)等企業的股價遠低於10年前的水準，但卻都具備穩健的資產負債表、卓越的市場競爭力和極具吸引力的價位。

米勒認為，可望受惠於美國經濟持續走揚和併購活動熱絡的3種類股分別是科技、金融和醫療保健，其中，科技類股09年漲幅雖然已很可觀，但股價仍具吸引力，也是美盛資金管理價值策略組合中比重最高的類股，基金持股包括IBM、思科(Cisco)、微軟(Microsoft)、高通(Qualcomm)和惠普(Hewlett Packard)。

持股比例第2大的類股是金融股。銀行以很快的速度調整了資產負債表結構，米勒指，銀行的體質變得更為健全，預期許多大型銀行信用損失的最高金額還不到之前政府壓力測試時所估計的一半，在本類股中的持股包括摩根大通銀行(JP Morgan)、富國銀行(Wells Fargo)、美國銀行( Bank of America)和美國運通(American Express)。

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