國聯證券：維持藍色光標強烈薦評級

國聯證券認為，藍色光標此股權激勵以中層員工為主,不僅穩定了公司的現有人才隊伍,同時也有助于公司未來在與跨國公司競爭人才和并購競爭中搶得先機,也充分顯示管理層對于人才的充分重視。維持強烈薦評級。

國聯證券11月19日研究報告中指出，行權價較高,彰顯管理層對藍色光標(300058)未來前景看好。該股權激勵計劃授予價格為草案摘要公告前30個交易日內的平均收盤價格(32.74元)與公告前1易日的收盤價(32.92元)的較高者,即32.92元每股(對應2010年PE為53倍),從公司歷史股價走勢來看,行權價格也處于較高位,不過這也一步顯示了公司管理層對于公司未來發展極有信心,對公司未來前景非常看好。公司有望進入快速發展通道。公司以2009年凈利潤作為考核基數,要求2011,2012,2013年凈利潤增長率不低于50%,85%和130%,以201年相對于2009年凈利潤增長不低于130%算,則要求公司4年年均復合增速達到23%,公司有望進入快速發展通道。中層受益,以人為本理念凸顯。公司此次的股權激勵計劃,主要激勵對象是公司的中層員工,在公關公司中,最為核心的因素還是人,所以,此股權激勵以中層員工為主,不僅穩定了公司的現有人才隊伍,同時也有助于公司未來在與跨國公司競爭人才和并購競爭中搶得先機,也充分顯示管理層對于人才的充分重視。正如我們在之前《藍標,你值得擁有》報告中所說,我們看好中國的公關行業和市場營銷服務行業,我們也相信藍色光標必將在未來中國市場營服務行業的快速發展和整合中成為中國的WPP。我們預測公司2010-2012年EPS分別為0.62,0.94,1.26,目標價為42～47元,維持公司"強烈薦"評級。

(何瑩 編輯)

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