股指衝高回落 調整仍將延續

廣發証券 萬兵

股指衝高後出現回落，雖然媒體將昨日的下跌歸罪于韓國軍演，但A股反映的其實是自身的經濟窘迫，結構的失衡和羞羞答答的貨幣政策讓市場左右為難，今天的一、七日回購204001和204007分別攀升至驚人的14%和7%的高點，市場已開始自動加息，年底資金的緊缺可見一斑，由此可見21日基金大幅增倉銀行、地產的單日大漲實屬誤判，權重股的上漲令本已資金緊缺的市場雪上加霜，股指近期的調整應屬必然，雖然上証指數目前仍在年線上方，但年線已拐頭向下，支撐作用明顯下降，股指跌穿年線繼續調整的概率較大，前期熱點消費類個股的退潮也令市場的熱點出現萎縮，連續兩天的調整並非低位建倉的時機，短期仍宜多看少動保存實力，耐心等待企穩後的反彈機會。