LLDPE繼續走強概率大
鉅亨網新聞中心 2010-12-22 08:21
近期LLDPE期貨呈高位盤整走勢,主力5月合約圍繞12300元/噸窄幅交投,遲遲未能突破12500元/噸附近的阻力。目前,現貨市場價格維持穩定,因下游需求仍然疲軟未能跟隨期貨價格上漲。期現價差拉大短期內制約期貨價格上漲空間,待下游市場好轉之后,期貨價格在原油走強帶動下繼續上行概率較大。
首先,產業鏈上游原油價格高位運行給國內LLDPE期貨帶來了較強支撐。美國是原油第一大消費國,消費具有較強季節性,夏季駕駛高峰汽油消費對原油的需求遠遠大于冬季取暖油消費對原油的需求,因此原油冬季走勢多偏弱。NYMEX近月原油價格已經圍繞88美元/桶整理了半個多月,受歐洲惡劣天氣影響,目前已經有再次測試90美元/桶壓力的跡象。
長期來看,美元供應充裕及全球能源消費穩定增長必將導致原油價格上漲,而我國原油消費主要依賴進口,國際原油價格上漲必將導致國內LLDPE價格上行。雖然目前正處于傳統消費淡季,但近期原油價格極有可能在惡劣天氣炒作的配合下選擇向上突破,運行區間上移至90美元/桶上方,受此影響,LLDPE期貨價格或將打破當前窄幅盤整局面,繼續上行。從原油生產出LLDPE大約需要一個月時間,LLDPE價格與原油走勢關聯性較強,預計LLDPE期貨主力5月合約在到期之前繼續上行概率較高。
其次,包裝膜和農膜占LLDPE消費的80%左右,其中包裝膜應用范圍非常廣泛,消費量與宏觀經濟狀況密切相關,而農膜消費則與農業生產的季節性相適應具有明顯的季節性變化規律,這兩個領域的消費情況共同影響著LLDPE需求。臨近年底,圣誕節、元旦節、春節等節假日將促進包裝膜消費,有利于改善LLDPE消費狀況。春節前后是農膜消費旺季,近期北方地區大范圍冰雪天氣對下游農膜生產造成了一定影響,再加上終端需求較為疲軟,農膜加工企業訂單狀況較差,對原材料采購積極性不高,導致LLDPE市場疲軟格局未能改善。不過,由于農膜需求相對剛性,在庫存經過一段時間消化之后,LLDPE現貨價格跟隨期貨價格上漲概率較大。
從國家統計局發布的數據來看,我國塑料市場產銷狀況基本正常。今年11月份,我國PE樹脂產量為80.3萬噸,同比增長9.8%,略高于10月份的79.5萬噸。近兩個月產量水平相對較高,市場供應較為充足。下游產品產量方面,今年11月份,我國塑料薄膜產量為74.8萬噸,同比增長23.6%,高于10月份的71.5萬噸;農用薄膜產量為14.4萬噸,同比增長23.1%,略低于10月份的15.1萬噸。來自包裝膜領域的需求相對較好,而農膜領域的需求呈現旺季不旺特征,這是近期LLDPE現貨價格難以上漲而期貨價格維持高位盤整的主要原因。后期農膜生產備料需求上升將使LLDPE現貨庫存壓力得到緩解,價格上下兩難的僵局有望被打破。
目前,LLDPE期貨主力5月合約價格已經反彈至12300元/噸一線,而現貨市場價格一直穩定在11000元/噸左右,期貨與現貨之間的價差拉大至千元以上,期貨5月合約與1月合約價差位于1330元/噸高位,期貨價格打破盤整僵局繼續上行需要等到現貨市場疲軟的狀況改善。
(長江期貨 高華)
(田莉 編輯)
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