滬深300股指期貨4月23日早盤皆沖高回落

各股指期貨合約今日早盤均沖高回落，主力合約期現價差放大至46.63點。從總體運行情況看，股指期貨今日早盤由于空頭力量昨日受地產利空政策支持集中釋放后力量減弱，多頭早盤前期占據優勢，引領各期指合約震蕩沖高；但在房地產利空政策和刺激政策逐漸退出的背景下，投資者主動做多底氣有所不足，在反彈過程中再次受到空方打壓后震蕩回落。

滬深300指數4月23日小幅低開后沖高回落，收報3,196.97點，跌4.57點或0.14%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計拖累指數約4.3點，其中金融地產股拖累指數約2.4點，能源股貢獻指數約0.5點。今日股指期貨合約開盤價漲跌互現，盤中沖高回落。股指期貨合約午盤均小幅上漲，其中季月合約IF10012午盤漲幅最大，漲0.34%；IF1009漲幅最小，漲0.08%；IF1005和IF1006分別漲0.11%和0.16%。主力合約IF1005成交量和持倉量分別為58458手和7281手，成交量較昨日上午有所萎縮。

各股指期貨合約今日開盤價漲跌互現，開盤即沖破開盤價后震蕩走高，走勢較為平穩，但在房地產利空政策和刺激政策推出的背景下，投資者主動做多意愿并不強烈，10.35左右各股指期貨合約小幅回落。由于國內經濟仍強勁增長，各合約價格仍呈現近弱遠強格局。從總體運行情況看，股指期貨今日早盤由于空頭力量昨日受地產利空政策支持集中釋放后力量減弱，多頭早盤前期占據優勢，引領各期指合約震蕩沖高；但在房地產利空政策和刺激政策退出的背景下，投資者主動做多底氣有所不足，在反彈過程中再次受到空方打壓后震蕩回落，整體上走勢呈現漲難跌易趨勢。目前，相對于現貨指數3,196.97點，遠月股指合約與現貨指數基差仍超過合理水平，仍存在一定正向套利機會，但由于其流動性不足，對其進行套利交易風險較大。據測算，各合約無套利區間分別為，IF1005(3180.91,3219.31),IF1006(3184.03,3222.47),IF1009(3194.21,3232.77),IF1012(3204.42,3243.11)。

受近期持續出臺的房地產調控政策影響，今日金融、地產等權重股走勢仍較低迷，但跌幅已放緩；今日現貨市場行業利好消息較多，主要包括溫家寶表示將大力培育新能源產業，構建低碳經濟體系、國務院召開農業緊急會議應對異常天氣影響、工信部已開展培育戰略性新興產業研究、電子商務有望獲政策扶持等，這給市場提供了新的關注點，有助于聚集市場人氣，減緩近期頻繁出臺的調控政策對投資信心的沖擊。現貨市場局部熱點不斷所積聚的人氣和市場超跌反彈預期使股指期貨市場存在一定做多力量，但由于房地產調控政策尚未出盡以及貨幣后期政策趨緊確定，市場多頭追漲底氣明顯不足，因而在合約價格反彈至相對高位時，總是遭遇空頭再次打壓，整體上表現出上漲難下跌易的趨勢。鑒于近期外圍市場走勢的不穩定和市場對后續貨幣和房地產調控政策的擔憂情緒升溫等因素，近期現貨指數雖然存在反彈可能但整體走勢仍不容樂觀，而由于目前參與人數不多和市場有效性不足，各期指合約或將主要受到現貨指數走向影響，由于期指市場投機氛圍濃厚，期指合約走勢或將對現貨指數存在助漲助跌作用。

現貨市場板塊方面，地產類股下跌，萬科A(000002)跌1.48%，金地集團(600383)跌0.17%。中國銀監會銀行監管一部主任楊家才21日表示，二套住房以家庭為單位進行認定，包括借款人、配偶及未成年子女。商業銀行的信貸登記系統可以查詢到放貸情況，但準確判斷住房套數主要還是以房管部門的登記信息為準。楊家才表示，住房的套數認定不以是否發生過貸款為標準，即使首套住房沒有利用銀行貸款購買，再次購買住房同樣會被認定為二套住房，并且執行國務院通知的有關規定。楊家才還表示，銀監會要求銀行業金融機構對于房地產開發貸款和土地儲備貸款實行“三不貸”和“三掛鉤”。“三不貸”指，對國土管理部門查處的、有閑置土地、有炒地倒賣行為的房地產企業不予貸款；對建設部門查處的捂盤惜售、囤積房源、哄抬房價的房地產商不再貸款，對有挪用銀行貸款來繳納土地出讓金的房地產企業不予貸款。“三掛鉤”是銀行要將“地貸掛鉤”、“建貸掛鉤”和“房貸掛鉤”，即銀行發放土地儲備貸款要將“地貸掛鉤”，只有銀行在合理評估房地產企業整治的土地價格后，才會予以貸款；“建貸掛鉤”是房地產企業需要將在建工程抵押給銀行，由銀行監督銷售；“房貸掛鉤”是房地產企業需要按照銷售房屋進度來償還銀行貸款。而住建部有關打擊惜售，增加供給的措施配合國務院近期出臺的差別化信貸政策、限制炒房和投機性購房、發揮稅收政策對住房消費和房地產收益的調節作用等措施，有望在短期內抑制部分投機性購房，從而對09年房價炒作程度較高的一線城市的相關房地產開發商的銷售量造成打擊。

重慶板塊上漲，重慶港九(600279)漲3.49%、重慶路橋(600106)漲3.03%。發改委目前已完成《重慶“兩江新區”總體規劃方案》的修改工作。擬設立的兩江新區，位于重慶主城區長江以北，嘉陵江以東區域，以北部新區和兩路寸灘保稅港區為核心，包括江北、渝北、北碚三個行政區的部分區域。規劃總控制范圍1200平方公里，其中建成區150余平方公里，水域、不可開發利用的山地及原生態區共650平方公里，可供開發建設用400平方公里左右。未來，兩江新區將具體藍圖是5+3的戰略性布局：軌道交通、電力裝備（含核電、風電等）、新能源汽車、國防軍工、電子信息等五大戰略性產業布局，以及國家級研發總部、重大科研成果轉化基地、災備及數據中心等三大戰略性創新功能布局，加快培育一批高成長性新興產業集群。十大功能區、三大板塊的規劃、石船工業基地的部署，支線飛機和輕軌設備制造項目的引進、開展跨境貿易人民幣結算和消費金融公司試點設想。從此規劃可以看出重慶兩江新區未來投資機會十分豐富。

傳媒類股上漲，中視傳媒(600088)漲6.96%、電廣傳媒(000917)漲3.91%。4月21日，由清華大學傳媒經濟與管理研究中心和中國社會科學文獻出版社合作出版的《2010年度中國傳媒產業藍皮書》發布。藍皮書顯示，2009年中國傳媒產業總產值為4907.96億元，較2008年增長16.3％。同時藍皮書預測2010年中國傳媒產業總產值將達到5620億元。根據藍皮書，2009年中國傳媒產業分為報紙、網絡、圖書、期刊等10個行業。發展最快的行業為移動媒體（內容產值，不包括技術產值）和網絡傳媒，其中只移動媒體去年的產值為1544億元，占傳媒業總產值的31％。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,198.78 3,196.97 -4.57 -0.14
IF1005 3,241.00 3,243.60 3.60 0.11 -46.63 58,458 7,281 1,898
IF1006 3,266.80 3,274.00 5.20 0.16 -77.03 2,030 781 128
IF1009 3,316.00 3,323.00 2.80 0.08 -126.03 330 318 7
IF1012 3,388.60 3,400.00 11.60 0.34 -203.03 262 395 26

(陶瑋瑋 撰稿)

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