永豐期貨台指選擇權盤後－空方硬是壓低結算 短線需留意月線支撐力道

「大盤走勢」：

週二美股四大指數同步收高，其中道瓊工業指數多方一挽上週五重挫百點的頹勢，短均線再次收復，順利回到原本的上升趨勢線，盤面多方資金仍占優勢，而雖美股大漲，卻無法持續激勵週三的台股，經過週二開高走低的弱勢整理格局，週三台股再因期貨市場進行元月份契約結算的因素影響，權值股明顯遭到空方壓盤，僅非屬權值族群的中小型股則是相對抗跌，最終指數仍在多方無力防守下，開高走低收第二根長黑，技術面向下測試月線支撐，週三盤面明顯遭到空方壓制。籌碼面則是呈現土洋法人對作的情況，雖外資轉為買超，但承接力道並不如本土法人調節現貨積極，因此最終三者合計賣超達13.31億元，加權指數下跌28.07點，收在8220.93點，成交金額萎縮至1414.34億元。

「期貨走勢」：

週三台指期貨市場進行本月份契約的結算，一月契約最終下跌54點，收在8215點，而二月份契約則是小跌13點，收在8217點。價差方面，二月台指期逆價差3.93點，電子期逆價差0.50點，金融期轉為正價差1.36點，而一月摩台期逆價差則是收斂至0.33大點。從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單大幅調節9,508口，淨多單總水位驟降至3,023口，特定法人則是積極回補2,339口淨空單，使得淨空單總水位降至2,946口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場則積極調節4,485口淨多單，最終淨水位轉為淨空單1,636口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。

期貨走勢方面，台指期來到週三進行一月份契約的結算，早盤在美股反彈百點的激勵下，跳空開高回到8300點整數，但由於多方追價力道仍不及獲利出場的賣壓，最終仍在空方壓制之下以8214點進行結算。從技術面來觀察，週三盤勢延續週二開高走低的模式，日線連收第二根長黑，短多暫時退守的意味十足，8300點仍是短線主要的壓力區，多方無力拿回短均線的多方支撐，僅能向下力守月線，加上日kd向下開口持續擴大，短線指數仍有整理的空間，自去年12/18日起漲以來未曾失守的月線支撐是否能穩住，為近期需要觀察的指標，在多空交戰未止的情況下，可考慮暫維持高賣低買區間操作，並嚴設停損與停利。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，二月份契約買權集中在8300～8900點；賣權部份集中在7900～8200點。未平倉量的部份，買權OI為237,763口，最大序列來到8400點，水位為25,245口；而賣權的OI為267,470口，最大序列來到7800點，水位為24,952口。未平倉量put/call ratio由1.20降至1.12，籌碼面多方力道有衰竭的現象。而隱含波動率的部份，二月契約買權平均隱含波動率由14.66 升至17.49(升幅17.66%)，賣權平均隱含波動率由20.55降至19.37(降幅5.94%)，                    波動率買權升賣權回跌，數據顯示市場對於一月契約結算過後，多方佈局相對積極，短線選擇權操作可考慮維持指數壓回時逢低佈建買權多頭價差部位，並嚴設停損與停利點。