巴克萊看封測雙雄不同調 升日月光目標價 矽品Q4不如預期

巴克萊資本證券出具封測雙雄最新報告，重申日月光(2311-TW)評等為「中立」，而矽品(2325-TW)評等則為「減碼」，看好日月光在銅打線製程轉換的領先地位，將其目標價調升為24元；另外，對矽品短期恐劣於預期的表現感到憂心，重申其目標價24元。

巴克萊資本證券亞太半導體首席分析師陸行之指出，日月光在銅打線製程轉換上仍居領先地位，加上在智慧型手機、觸控面板產品投入程度高，加上對專業電子代工廠(EMS)的業務具防禦力，對日月光持正面態度；但也對日月光近期核心業務的營收未達目標，以非核心業務美化帳面數字，以及2011年資本支出、折舊雙雙提高趕到憂心。

陸行之表示，日月光第4季封測營收恐未能達成展望，但一次性認列中國非核心資產，則可望帶動日月光12月營收增加8%，看好日月光第4季合併營收應能達成或小幅超越其財測目標，呈現與第3季持平的狀態，看好日月光2011年上半營收、獲利前景，將其2011年每股獲利預測調升16%，來到2.83元，將其目標價由22元調升至24元，重申「中立」。

而對於矽品，陸行之指出，由於匯損效應，加上NB、IC設計客戶需求不如預期，連帶使矽品第4季合併營收恐低於預期，季減5%-9%，將矽品今年每股獲利預期小幅下修1%，來到1.7元，重申其評等為「減碼」，目標價維持24元。