天然橡膠探低回升等待利率政策明朗

上海天然橡膠期貨5月合約18日早盤下跌0.17%。政府公布可以實行價格臨時干預措施，挫傷了買盤積極性，利率政策還不明朗也阻礙橡膠價格大幅反彈，但下跌空間已經有限。

17日，紐約商業期貨交易所(NYMEX)12月原油合約收低1.90美元或2.31%，報每桶80.44美元。美國商務部稱，經季節性因素調整后美國10月份新屋開工數下降11.7%，折合成年率為51.9萬套，創18個月來最低水準，這一消息給市場帶來壓力。投資者重點關注歐洲與中國市場，預計有關各方會采取行動解決愛爾蘭主權債務和銀行系統問題，道瓊斯指數收盤小幅下跌。中國總理溫家寶稱，正擬定措施，抑制價格過快上漲，暗示央行將進一步收緊流動性。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

天氣情況，泰國天膠產區，泰國中北部多云，南部多云；馬來西亞天膠產區，馬來半島南部多云，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞天膠產區，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國天膠產區，海南多云，云南為小雨天氣。當前天氣狀況尚不會對天然橡膠供應造成嚴重影響。

亞洲現貨市場，前一個交易日，價格下跌，受股市及包括原油在內的其他商品疲軟影響。新加坡一位交易商稱，一些終端用戶拒絕買進橡膠，他們認為價格將進一步下跌。泰國交易商稱，日本買家訂購11月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20，離岸價(FOB)約為每噸4,010美元。18日，馬來西亞標膠SMR20 12月FOB官方報價早間小幅上漲。

其它方面，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議。會議強調，要充分認識穩定市場價格的重要性和緊迫性，及時采取有力措施。在會議確定的措施中要求，必要時對重要的生活必需品和生產資料實行價格臨時干預措施，并要求加強監管，維護市場秩序。這可能意味著將有更多行政手段干預市場運行。商品期貨市場承受著巨大壓力。

總體上，壓力稍有減輕，市場在等待一個重要的消息，即央行加息。國務院已公布了穩定物價的政策，未來將有更多行政手段干預市場運行，期貨市場正在消化這個消息。但央行并未明確加息時間，或許本月底或者下個月初。加息的幅度一般估計為25個基點，但激進的猜測為50個基點，后者將會再次重創市場。在利率明晰之前，期貨市場尚難大幅反彈。天然橡膠價格盤中探低回升，抹去了盤初的漲幅。國內外供應依然緊張，但在政策模糊時刻，采購也相當謹慎。這些需求的釋放在向后推延，但最終抑制價格的下跌空間。

(蔡旺春 撰稿)

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