大行評級匯總：花旗予中國人壽買入評級

花旗予中國人壽買入評級 看46元

花旗發表研究報告指，國壽(02628.hk)第三季表現疲弱，純利跌74%主因投資損失，認為結果不符預期，降今年盈利預測9%，維持“買入”評級，目標價46元。第三季純利23.48億元人民幣，只相等於該行預期下半年盈利的17%，及其他券商估計的16%，投資收入因a股下跌而減少79%，保費收入升3%，經營開支增3%。公司第三季企業價值持平或錄按季輕微下跌。第三季退保金額按年減少42%，相比保費比率，仍維持低水平，約在20%。同時，公司亦計劃發行美元債應付海外投資。

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該行相信，投資者在長遠投資方向中已計及資產減值的因素，因此一次性撥備將僅對下半年帶來負面影響。正面來看，此舉可緩和未來持續減值入賬的憂慮，相信對集團未來12個月前景影響有限，評級為“增持”。

匯豐予中國人壽“持有”評級 看29元

匯豐發表報告表示，國壽(2628.hk)第三季純利按年跌74%，相信受股市表現所影響，首九個月純利升23%，相當於市場預期74%，基於季績未有披露內含價值、新業務價值或新銷售數據，只能以有限數據進行分析。該行維持國壽“持有”投資評級，目標價29元，相當於內含價值1.6倍。

高盛予領展房產基金中性評級 看49.1元

高盛發表研究報告，指領展(00823.hk)以總作價17.16億元出售五項物業，高於估值的30%，料將於12月底前完成，預期所得凈額為3.78億元。該行順應將未來3年可分派收入預測分別下調0.1%、0.7%及0.4%。由於出售資產能提升nav，高盛將領展目標價升0.4%至49.1元，維持“中性”評級。

大和維持中國電信“跑贏大市”評級 看4.76元

該行表示，為反映公司十月起實施手機流量當月不清零升級服務，降2015-2017年服務收入預測1.5-1.9%，經過近期的公司探訪后，料2016年公司資本開支會增14%，故降2016-2017年的每股盈利預測4.1%至5.5%；而2015年則輕微增加。維持中電信“跑贏大市”評級，目標價由4.82元下調至4.76元。

大和維持北京控股“跑贏大市”評級 看54元

大和發表報告表示，維持北京控股(00392.hk)“跑贏大市”評級，但目標價由75元下調至54元。該行上調公司加權平均資本成本的假設，由7.9%增至9%，對其長遠燃氣分銷量增長看法轉趨保守。

瑞銀維持徽商銀行“沽售”評級 看2.8元

瑞銀指出，徽商銀行(03698.hk)上半年的不良貸款上升了29%，6月底不良貸款率0.97%，較去年底上升14點子。由於上半年的逾期貸款增加了74%，反映資產質素壓力增加，而且整個行業資產質素亦會持續惡化，對潛在撥備、凈息差及利率自由化的影響感到憂慮，維持徽商之“沽售”評級。該行又將徽商銀行2015至2017年盈利預測下調4%至24%，目標價由3.1元下調至2.8元。