傳聞鋼企被提示信貸風險,鋼材期貨應聲下挫

19日有消息稱，銀監會近日專門發文提示銀行關注鋼企信貸風險，要求對鋼企經營狀況摸底調查。受此影響，螺紋1005合約早盤高開短暫沖高后，呈現單邊下跌行情。

　首周6000億信貸出來后，央行雷厲風行，立即提高了準備金率，放出了收緊信貸的明確信號。該消息若屬實，也不排除銀行針對鋼企收緊信貸的行動立即執行。據我們了解，目前鋼材貿易商確實占用大量資金囤積鋼材，若信貸有所收緊，會造成迅猛拋盤，給價格極大壓力。雖然對整個鋼鐵行業的作用是慢慢體現，會在不少環節有緩沖，但是對于部分高庫存貿易企業而言，無疑是大難臨頭，直接導致資金斷流，必然要賣貨套現；在高庫存的現實狀況下，甩貨在所難免，直接造成價格滑坡。

　反觀鋼廠多是中長期信貸，資金壓力與貿易企業比較要小一些，但是兔死狐悲，若貿易企業遭受打擊，鋼材流通的中間環節受到擠壓，鋼廠自身庫存壓力會迅速增加，明智之舉是迅速減產限產，則新一輪的去庫存化拉開序幕。

　消息中銀監會主要是注意到鋼材價格在高庫存背景下的大起大落，分析了鋼材庫存的結構性風險，進而發文提示。現在拋開消息真偽和信貸是否收緊不提，鋼材的庫存不斷累積是真實現狀，大部分鋼材業內人士對此表示擔憂，這就像一個炸藥包，隨時可以被引爆，現在缺少的是火花；即便沒有信貸憂慮，春運在即，屆時鋼材流通性會大大減弱，庫存迅速堆積，高的不能再高的時候，接下來就是垮塌。

　19日消息出來后，投資者要給予一定注意，但也不必恐慌，畢竟消息真偽未明，即便是真，銀行也未必迅速收緊信貸，事情的發生還是需要一個過程。但此時此刻，投資者需要比以往更加關注鋼材庫存的增速，預防風險。

　結合螺紋鋼目前的走勢，現貨近期每日小幅下跌，期貨1005合約雖經歷了周一的探底反彈，但是19日空頭大舉增倉，60日均線失守，多頭低位平倉，走勢逐漸偏向空方。

　信貸傳聞再起，利空不期而至，建議投資者維持震蕩偏空的思路操作，不建議多單入場。有現貨背景的套保單要敢于趁反彈拋空，充分利用期貨規避風險。