弱勢美元無近憂 有遠慮

市場人士認為，弱勢美元仍符合短期美國經濟利益，但長期來看卻不失風險。

綜合媒體10月22日消息，美國財政部部長蓋特納打破沉默表示要恢復美元信心，在市場人士看來，弱勢美元仍符合短期美國經濟利益，但長期來看卻不失風險。

短期積極景象

在美聯儲即將重啟印鈔機給經濟復蘇添加燃料的預期下，衡量美元綜合走勢情況的美元指數從8月底以來累計下跌超過7%；同時，美元和澳元從1983年以來首度“站平”，美元兌日元也處于15年來低點。

渣打銀行近日也在最新全球聚焦報告中指出，二次量化寬松政策將對美元走勢產生大范圍負面影響，但政策放松的規模和程度可能小于2009年，并仍局限于美國債工具。

“雖然我們不能肯定在美聯儲資產負債表擴張和美元貶值程度間存在著線性關系，但顯而易見的是，減少資產購置應會減輕美元下挫壓力。因此，我們預計二次量化寬松政策將在短期內導致美元結構性回調，但影響力弱于2009年的量化寬松政策。”渣打報告寫道。

近期弱勢美元的確給美國經濟帶來一些積極變化，批發零售連鎖企業Costoo和機械制造商Deere & Co.等美國企業已經從美元貶值中獲取更多利潤。同樣，弱勢美元還促使道瓊斯工業指數從5月份以來首次上站11000點，標普500指數累計上漲超過10%，而股市上揚則連帶消費和企業信心的增長。

哈佛大學教授、美國國民經濟研究局前局長Martin Feldstein近日就公開指出，美元還將繼續貶值，這會使得美國人從消費進口商品轉向本土產品，而這有利于促進美國經濟。

謹防長期風險

但“危險”之處在于，持續大幅貶值將在長期增加生活成本，并可能導致投資者將來避免購買美國債券。

蓋特納近日則首度對弱勢美元發表言論稱，美國方面不尋求通過美元貶值來刺激出口和經濟，美國對“強勢美元”依然抱有信心。

“在一個通縮風險顯現、經濟增長乏力以及需要刺激出口支持經濟的時代，為何美國政府對更弱美元有所顧忌？”高盛資產管理駐倫敦主席Jim O’Neill公開表示，答案即是可能對金融市場帶來麻煩。

也就是說，美元貶值會減少美國資產對海外投資者的吸引力。

全球最大債券基金太平洋投資管理公司（PIMCO）的基金經理Ramin Toloui指出，美國經濟增長情況將讓投資者失望，預計未來一年的增速僅為1.75%，而美國金融系統將會面臨風險。

“美元近期面臨反彈動力，一是蓋特納表示要維護市場對美元的信心，二是中國加息導致黃金大幅下挫，從而助推美元反彈。”外匯交易商XTB首席外匯分析師姜立鈞說，“但反彈空間暫時不應過分樂觀，因為目前美國量化寬松的預期沒有打破。”

(都穎琪 編輯)

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