公允價值變動致金融街中期業績下滑,北辰實業華僑城業績一降一增

金融街（000402）、華僑城（000069）等多家地產公司公布2010年半年報，受房地產開發周期不同以及項目結轉收入特殊性等因素的影響，各家地產公司上半年業績表現不一。地產龍頭金融街由于公允價值變動收益，營業收入增長，但凈利潤同比卻出現下降。

　金融街凈利潤下降三成

　隨著金融街半年報的公布，四大龍頭地產公司“萬保招金”半年報悉數出爐，而金融街則成為四家公司中唯一一家上半年業績出現下滑的。

　金融街上半年實現營業收入197,974.36萬元，同比增長31.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50,766.68萬元，同比下降32.78%。基本每股收益0.20元。

　半年報稱，報告期內，公司已銷售房產開發項目中滿足收入確認條件的較多，導致營業收入較上年同期增加。而營業利潤較上年同期減少主要由于去年同期金融街中心（A5）大廈和德勝國際中心部分樓層竣工轉為投資性房地產，并采用公允價值計量，產生較多公允價值變動損益，而本期沒有所致。

　按照會計準則的規定，公司投資性房地產項目采用公允價值計量產生的公允價值變動收益不計入營業收入，只計入營業利潤，導致本期營業收入雖同比增長，營業利潤卻同比下降。剔除2009年上半年公允價值變動收益79,084.83萬元的影響，報告期內公司營業利潤同比增長111.06%。

　而金融街目前的現金流也令人擔憂，由于報告期內公司土地購置支出65.89億元及工程款支出26.44億元，導致公司經營活動產生的現金流量凈額為-677,408萬元，上年同期為-101,596萬元。

　北辰實業業績降72%

　受房地產開發周期和可供結算項目資源減少的影響，北辰實業（601588）上半年實現營業收入203,925萬元，同比下降34.6%；實現歸屬母公司凈利潤13,722萬元，較2009年同期下降72.4%。基本每股收益0.04元。

　公司稱，凈利潤減少是由于受房地產開發結算收入減少影響，以及大量新增持有型物業處于經營爬坡期，且其結轉投資性房地產/固定資產后利息費用不再資本化處理，導致包含利息在內的固定經營費用較高。

　上半年，公司發展物業實現營業收入和稅前利潤分別為人民幣118,330萬元和34,835萬元，較去年同期下降53.1%和56.2%。2010年上半年，發展物業實現新開工面積25.9萬平方米，開復工面積131.5萬平方米，竣工面積17.1萬平方米。

　公司投資物業（含酒店）實現主營業務收入61,269萬元，同比大幅上升84.3%；商業物業實現營業收入19,560萬元，同比小幅上升1.7%。

　華僑城每股收益0.435元

　華僑城上半年實現營業收入637,269.03萬元，同比增長84.63%；實現營業利潤182,148.21萬元，同比增加103.59%；實現凈利潤135,065.88萬元，同比增加84.83%。基本每股收益0.435元。

　營業收入增加的主要原因是由于上半年公司的旅游綜合收入及房地產收入大幅增加。

　報告期內，公司旅游綜合業務加速發展，各控參股企業共接待游客1039萬人次；實現旅游綜合業務收入37.16億元，同比增長78.95%。

　上半年，公司積極貫徹國家針對房地產行業的調控政策，根據市場變化適時調整經營策略，加快項目開發節奏和周轉速度，實現房地產業務收入22.47億元，同比增長102.09%。

　不過，同眾多地產公司類似，華僑城同樣面臨著一定資金壓力，上半年公司經營活動產生的現金流量凈額為-58.58億元，而上年同期該數值則為27.51億元。