投資信心回升，資金強勢流入美國和全球新興市場

歐洲債務疑慮趨緩，市場氣氛轉佳，資金開始回流主要市場，上週資金強勢淨流入美國和全球新興市場，其中淨流入美國金額高達114億美元，不但居本週各區域之冠，並創下2008年9月以來最大單週淨流入，同時讓今年累計金額由負轉正。

另外，全球新興市場依然是外資的最愛，上週淨流入金額達17億美元，不但創下今年以來最大單週淨流入，更是6月份唯一週週買的區域，可見外資最看好新興市場下半年的成長動能，提前佈局意味明顯。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰表示，今年5月，美國出現2000年以來單週最大賣壓，隨著近來歐債危機逐漸減緩，外資首先回補的也是美國市場。田克杰說，雖然受到墨灣漏油遲未平息、且「二房」取消掛牌等利空衝擊，但美股表現依然平穩，顯示歷經5月超賣超跌後，投資人開始試探重返市場，支撐美股上揚走勢，從上週資金淨流入金額高達114億美元，便可看出端倪。

田克杰分析，繼美國企業端出第一季亮麗財報後，企業可用於買回庫藏股的現金也寫下歷史新高。據聯準會最新公佈，美國企業（不含金融業）持有現金佔資產比重創1960年代以來最高，企業購回庫藏股意願大幅提升，上周就有高達185億美元的新購回股票案，可見美國企業對前景相當有信心。田克杰進一步指出，美國5月份領先指標上揚0.4%，是14個月來第13個月攀升，顯示下半年經濟將持續擴張，未來前景不看淡。

摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，觀察今年資金流向，全球新興市場最受外資青睞，累計淨流入金額已達107億美元，領先各類型基金。再者，根據美林6月全球經理人調查，新興市場榮登經理人最看好的區域，看好比率由上月的19%大幅上升至31%。何銘銓指出，新興市場的成長爆發力，及相對健全的財政體質，突顯其優於成熟市場的投資價值，尤其歷經二個月的回檔修正後，本益比已來到相對低點，吸引外資加碼新興市場，6月以來已週週淨流入，提前佈局心態明顯，可見外資最看好新興市場下半年的漲升動能。

何銘銓認為，全球新興市場是今年最吸金的基金類型，因各新興市場都有個經濟領頭羊「金磚五國（中國、巴西、印度、俄羅斯和南非）」帶動，率先走出金融風暴穩健邁向復甦，不但優先受惠資金行情展開上漲格局，6月以來，金磚五國平均漲幅多達2.5%(資料來源:Bloomberg,資料日期:6/18)。

何銘銓說，金磚五國本身擁有豐富的天然資源、龐大的基建商機、及雄厚的消費潛力等，預料將推升金磚五國成為下半年資金匯聚的焦點，因此6月看見資金提前卡位心態明顯。因此，何銘銓建議，投資新興市場就應選擇新興市場最核心的金磚五國，才能全面掌握各個新興區域的揚升動能。

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