永豐期貨台指選擇權盤後－三月摩台壓低結算 台指期價跌量增

「大盤走勢」：

昨日美股反彈道瓊大漲91點，S&P指數同步上漲10.64點，帶動台股早盤開高，但盤中卻傳來巴西央行意外宣布將大幅調升存準率六碼至15%，導至投資人產生對3月升息的可能疑慮，同時標準普爾3月底前可能再度調降希臘債評，使得投資人對未來經濟走勢轉趨保守，亞洲股市除中國外全面重挫，台灣難逃賣壓，盤中帶量反壓，跌破五日線和十日線，遇7400整數關卡後方得止穩。從籌碼方來分析，台股週四賣壓沉重，三大法人同步站在賣方，最終三大法人合計賣超金額擴大至112.03億元，加權指數下挫102.71點，收在7426.96點，收長黑K棒且週四成交量增加至1012.46億元，多空雙方短線看法相對保守謹慎。

「期貨走勢」：

台指期週三下跌113點，收在7368點。價差方面，四大期指同為逆價差格局，三月台指期逆價差擴大至58.96點，電子期逆價差收斂至1.88點，金融期逆價差收斂至3.86點，而即本日結算的二月摩台期由逆價差轉為正價差至1.18大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單調節591口，淨多單總水位降至205口，特定法人則是小幅增加淨多單22口，使得淨多單總水位微升至715口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場仍是少量佈局淨空單2口，最終淨空單總水位升至230口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作仍是相對分歧。

期貨走勢方面，受到美股昨日反彈，道瓊大漲91點影響，週四台指期早盤開盤跳空開小高，直接衝突7500點整數關卡，最高來到7522點。但隨即受到盤中傳來標準普爾3月底可能再度調降希臘債評，以及巴名央行意外宣希大幅調升存準率和澳洲下周可能再度升息等利空消息影響，亞洲股市除中國外全面重挫，台指期盤中賣壓湧進，帶量下殺，最終以長黑K棒作收。從技術面來觀察，台指期本日一舉跌破五日線和十日線，多空雙方短線看法相對謹慎，操作難度提高。短線操作上可考慮於站上五日均線後多單逢低承接，但於月線反壓區附近追價則需謹慎，低買高賣靈活佈局，並善設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在6900～7500點。未平倉量的部份，買權OI降至216,963口，最大序列維持在7800點，水位為36,767口；而賣權的OI則是降至174,592口，最大序列仍維持在7000點，水位為29,046口。未平倉量put/call ratio由0.91降至0.88。而隱含波動率部份，  三月契約買權平均隱含波動率由20.18 升至21.32(升幅5.47%)，                   賣權平均隱含波動率由24.16升至24.45(升幅1.19%) ，                    買權波動率相較於賣權呈現大幅度上升，顯示多方佈局相對積極，空方追價需謹慎，短線選擇權操作上可以考慮維持逢低佈局買權多頭價差部位，並嚴設停損與停利點。