8月數據符合預期,航空業四季度有望淡季不淡

民航局昨日發布的8月份主要運輸生產指標統計顯示，我國民航業8月共完成運輸總周轉量49.04億噸公里，同比增長22.8%；當年累計完成350.48億噸公里，同比上漲了29.8%。業內人士指出，這一數據基本符合預期。

此外，在四季度的傳統淡季，由于有世博會收官和亞運會兩大盛事，反而可能帶動四季度的航空運輸繼續增長，同時，人民幣升值的預期也將為航空業帶來投資機遇。

8月運營數據持續穩增

主要運輸生產指標顯示：8月運輸總周轉量同比增長22.8%。其中，8月旅客周轉量同比增長20.2%；貨郵周轉量同比增長29.6%；無論是客運還是貨運方面，國際航線的表現十分搶眼。

招商證券分析師指出，從各大上市公司的8月運營數據來看，國航、南航、東航的客座率達84%、83%和84%，均創新高。雖然航空目前處于傳統旺季的尾聲，從九月開局的情況來看，三大航9月1至10日的客流量同比增長仍然超過20％，而客座率和票價水平環比下滑不大，好于往年。

華創證券分析師高利指出，目前雖恰逢淡旺季交接之際，各家經營數據均有不同程度下降，但是三大航的客座率和旅客人數的下降程度明顯低于中小航空公司。由此，在航空需求旺盛的背景下，旅客資源和航線資源的傾斜將使得大航空公司業績錦上添花。

人民幣升值預期有所體現

與此同時，人民幣升值預期也已經被市場所體現。昨日東航領漲航空股，漲幅達5.62%，東航董秘羅祝平對記者表示，并非是新東航吸引戰略投資者事宜有進展，應該是受到人民幣升值的預期影響較大。

高利指出，人民幣升值將降低以美元計價的飛機和航材購買、租賃的成本；此外還將直接降低航空公司使用國際航空燃油的成本。目前南航、東航、國航三大航銀行借款及應付票據中的美元負債規模分別為450億元、412億元和430億元。另一方面，各大航空公司均有通過融資租賃方式引進的飛機，目前南航、東航、國航三大航的以美元計價的應付融資租賃款分別有133億、194億和190億元，該部分負債同樣受到人民幣升值的有利影響。如果年內人民幣升值3%，將分別增厚南航、東航、國航每股收益0.13、0.09、0.08元。南航對人民幣升值的敏感度最高。