社保基金09年四季度實施大幅調倉

已披露的上市公司年報顯示，社保基金四季度進行了大幅調倉，其中地產股遭遇大量減持，而化工行業以及消費相關的醫藥、商業貿易等則得到增持。

據中國證券報3月17日報道，社保基金2009年投資收益率達16.1%，在確保資金“保值增值”、優化配置資產、加強風險管理的宗旨下，社保基金四季度對持股進行了大幅調倉，地產股遭遇大量減持，而行業景氣度回升的化工行業以及消費相關的醫藥、商業貿易等則得到增持。

根據統計，截至3月16日，在已披露年報的437家上市公司中，社保基金位列61家公司的十大流通股東名單，持股數量環比增加51.66%。

數據顯示，截至3月16日，社保基金總持股數為45,307萬股，較2009年三季度的29,874萬股增持了15,433萬股，增加比例51.66%。其中，社保增持最多的個股為：蘇寧電器增持3,400萬股、美的電器增持2,885萬股、首鋼股份增持1,819萬股、星湖科技增持1,289萬股、宜華木業增持1,070萬股、大唐電信增持1,055萬股，重慶百貨增持1,011萬股。

61家公司中新建倉為31家，按申萬一級行業分類，社保基金新增持的股票集中在化工（9只），醫藥生物（5只），機械設備（4只）， 商業貿易（3只）等。

業內人士表示，社保基金2009年投資收益率達16.1%，得益于及時把握了宏觀經濟形勢和金融市場的變化。在產業結構調整的主線下，行業景氣度回升的化工行業以及和“調結構”相關的醫藥、商業等概念股受到社保基金青睞。

2月23日衛生部等五部委聯合發布了《公立醫院改革試點指導意見》，給醫藥行業打了一劑強心針，次日醫藥行業上漲2.81%，跑贏上證指數1.48個百分點。天相投顧報告認為，2月醫藥板塊跑贏大盤很大程度上是受到了政策性刺激，醫療改革將對醫藥行業產生深遠影響，醫藥行業將朝著更加科學和規范的方向發展，雖然當前的溢價水平已經充分反映了行業在業績方面的優勢，但變革所帶來的機遇將繼續提升行業價值。

對于化工行業，在社保基金新建倉的個股中，華魯恒升為國內尿素企業的龍頭之一，中泰化學則受益新疆區域振興規劃政策。莫尼塔分析師朱璘表示，化工行業價格上升趨勢有望延續，處于歷史低點的價格還有上行空間；在相關下游需求持續拉動下，產量上升也應是大概率事件，量價的提升對提高行業盈利改善有積極作用。

與此同時，社保基金也對28只股票進行了減持。其中房地產板塊減持6家，機械設備減持4家，家用電器板塊減持3家。截至3月16日披露的年報顯示，社保基金減持最多的5只股票為，深圳機場減持2,110萬股，新湖中寶減持1,799.9萬股，小天鵝A減持830.7265萬股，瑞貝卡減持600萬股，中華企業減持528.萬股。

2009年7月起，受二套房貸政策微調的影響，A股地產板塊展開了近8個月的調整；特別是09年12月中旬“國四條”頒布以來，政策由寬松轉向調控，地產股加速下跌。受房地產調控政策影響，2009年四季度社保基金明顯做空地產行業的個股。截至3月16日已披露年報的61只社保重倉股中有8只房地產股票，其中，新湖中寶、中華企業、銀基發展、萬通地產、中天城投、中航地產等6只遭到社保基金的大幅減持。新湖中寶減持數更是達到1,799.9萬股。

此外，部分二線房地產股票也受到了全國社保基金的關注。全國社保基金110組合對冠城大通增持180萬股，總持股數達到1260萬股。冠城大通年報顯示，公司2009年實現營業收入43.93億元，同比縮水2.07%；實現歸屬上市公司股東凈利潤2.84億元，同比增長63.11%。全國社保基金005組合則在四季度進駐中糧地產增持234.萬股。中糧地產年報顯示，2009年實現營收20億元，同比增長85.26%；實現凈利潤3.73億，同比大增163%；公司擬每10股派0.2元。

截至目前，滬深兩市已經披露年報的房地產類上市公司已超過30家，業績同比增長超過50%的公司達到11家。業內人士表示，一方面由于業績大增，另一方面在經過前期股價大幅度調整以后，房地產股的估值明顯偏低，且目前房地產公司的資金充裕。有鑒于此，從2009年四季度以來，社保基金對于業績大增的二線房地產股進行了有針對性的吸納。

(嚴洲 編輯)

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