【大行言論】江西銅業一季度業績低於預期，中金維持“審慎推薦”評級

中金公司今日的研究報告稱，江西銅業(600362-CN)10年一季度業績低於市場預期，並維持公司“審慎推薦”評級。

報告稱，公司10年一季度實現主營業務收入159億元，每股收益0.23元，同比增長360％，環比增長19％，低於預測的0.26元和市場預期的0.32元，低於市場預期。

中金稱公司業績低於預期主要是由於擴建產能上產需要一定的時間，加上礦山檢修，導致產量略低；成本上升是另一個原因。銅價一季度走強部分抵消加工費的大幅下降︰TC/RC加工費從09年的75美元/噸/7.5美分/磅下降至46.5美元/噸/4.65美分/磅使得公司10年冶煉業務可能出現虧損。一季度銅價8％的環比上升增加了公司自產陰極銅業務的毛利率，從而部分抵消了冶煉業務的虧損。江西銅業今日跌0.48%報35.61元。

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