日本1季度GDP略低于預期 日圓短線略顯承壓

20日亞市早盤，日本最新公布的一季度GDP連續第四個季度實現攀升，并創09年二季度以來最快增速，不過由于上述都在市場預期范圍之內，同時還略低于市場預計的增幅，因此未能帶給日圓過多的提振，市場表現也比較溫和，該時段，日圓略微承壓，但幅度明顯受到抑制，因市場仍然籠罩在歐洲債務危機的憂慮氣氛下，投資者對日圓的避險需求依舊較為偏強。

具體來看，日本內閣府20日公布，日本經濟復蘇在2010年一季度加速，這是迄今為止國內需求回升及對亞洲各國的穩定出口正幫助該國回歸堅實復蘇之路的最明顯跡象。在1至3月期間，日本實際國內生產總值折合年率增長4.9%，連續第四季度攀升，并創09年二季度以來最快經濟增速，但其不及折合年率增長5.9%的經濟學家預期均值。此前09年4季度GDP季比攀升1%，折合年率增長4.2%。

同期支撐GDP半壁江山的私人消費支出季比攀升0.3%，連續第四季度增長，而受出口增長9%提振，企業資本支出增長1%，連續第二季度攀升。國內需求對GDP貢獻0.6個百分點，國外需求(即出口減去進口)為GDP貢獻了0.7個百分點。

國內外的經濟刺激舉措增加了對日本汽車及電子產品的需求，許多企業表示將在2010財年增加資本支出，投資于新工廠的建設，而這意味著其將雇傭更多勞動力并很可能給消費支出帶來支撐。由于一季度GDP攀升并不令人意外，因許多企業都表示利潤獲得改善，特別是豐田和索尼等一些此前陷入困境的工業及技術領頭企業，因此匯市對此反應較為溫和，美元兌日圓短線盡管小幅反彈，但暫阻于92.00位置。

不過仍有部分人士對經濟增長勢頭能否持久表示懷疑，因通縮遠未結束，而希臘債務危機引發的市場動蕩很可能給日圓帶來進一步的升值風險。若物價持續下挫而出口的回落導致企業利潤下滑，央行將被迫再次放寬貨幣政策提振經濟，特別是其在7月關鍵眾議院選前面臨著政治壓力。部分歐洲國家所持有的主權債務擔憂不斷加深，這尤其會對日本經濟構成威脅，關鍵要看全球市場情緒是否會導致避險貨幣日圓的需求增長，從而給出口帶來壓力。因此，近期美元兌日圓的走勢也顯得較為動蕩。

日本財務大臣菅直人20日在新聞發布會上表示，最新發布的強勁國內生產總值數據證明經濟在一季度獲得穩固復蘇，且政府預期經濟的改善將持續，而他承認該國仍處在溫和通縮之中，且增長依然面臨風險，因此提醒央行需以適當和靈活的態度調整貨幣政策，以便消除通縮。他還表示政府希望央行繼續同其進行緊密合作，實行靈活且適宜的貨幣政策，并實現消除通縮、支持增長的目標。

日圖上看，美元兌日圓在MACD上仍然處在死叉之勢中，同時布林帶上其也已經跌至中軌位置下方，加上10日均線已經連續下穿20日和30日均線，表明匯價目前的下行壓力顯得較為偏重，后市重點關注其在200日均線位置一帶的表現，若能有效跌破該位則短線恐將進一步走弱，反則受到支撐后或還將延續中長線上的走升之勢再度向上攀升。

(花雨 撰稿)

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