升值空間大 需求用途優於黃金 商品市場「銀」光閃爍

白銀升值前景佳，工業需求豐富，投資人為之風靡。(圖：Wiki)

「幾乎所有投資都比紙鈔值錢... 連傻子也能印製鈔票。」

這並不是現今黃金投資者的一席話，而是來自美國石油大亨 Nelson Bunker Hunt。早在 1970 年代，Hunt 便搶進白銀市場，然而 Hunt 兄弟囤積銀量壟斷市場，爾後遭監管機構起訴且走上破產命運。

在他們的炒作行動後，白銀價格在 1980 年上衝到巔峰，高達每盎司 50 美元，接下來一年內回跌 10 美元。

過去一個月來，白銀價格大漲至 Hunt 兄弟時代迄今僅見的高點。沒有單一投資者壟斷市場的現象，但如同 1970 年代，銀價正受投機性需求拉抬，投資人搶進主要作為工業用途的白銀。

白銀也被稱為「窮人的黃金」，其漲價原因同於黃金：各國央行競相壓低本國匯率，以促進出口支援經濟成長，所帶來的「貨幣戰爭」前景；還有相信聯準會 (Fed) 將展開第 2 輪緊急貨幣寬鬆政策，終將導致通貨膨脹率大幅竄升。

黃金已是火熱的市場焦點，交易價格屢次刷新紀錄，但黃金波動性逼近 5 年新低點，部分投資人因此對其前景不抱過高期望。反觀白銀，投資人士表示可有更好的表現。

事實上，市場確有白銀投資發燒的跡象。今 (2010) 年銀幣銷售量創下歷史新高點，投資人在過去 2 個月期間，透過交易基金 (ETF) 收購銀量已超過 1500 公噸。

美國大型錢幣經銷商 Tordella & Brookes 總裁 Michael Kramer 證實表示：「銀幣的交易表現非常優良。」

對於交易基金、錢幣和期貨的投資興趣，拉抬了白銀身價水漲船高。今年白銀成為表現最好的商品種類之一，過去 2 個月銀價已累積竄升 31% 之多，報每盎司 23.72 美元，漲幅是黃金 8.9% 的 3 倍以上。

分析師和投資人對於白銀的前景各有觀點，部分人士認為白銀的前景優於黃金，理由在於黃金的最大需求目的是作投資，，然而白銀大量受產業所用，例如寶飾品、電子和攝影業等等。

德意志銀行駐倫敦商品分析師 Daniel Brebner 指出，理論上來說，隨著世界經濟復甦腳步前進，白銀應該從中獲益最多，表現可超越黃金。

交易商和冶鍊商各自對白銀的需求也強勁回升，太陽能發電需使用含銀化學物質，將太陽光轉化成電能，是市場一種新的需求來源。傳統的電子行業需求也強勢回漲。

全世界最大貴金屬冶鍊廠總裁 Scott Morrison 聲稱：「白銀的工業需求非常強勁，不僅回衝 2008 年水準，甚至有過之而無不及。」