台股下殺免驚！ 張正中：半導體產業風向球「來電」 法說行情樂觀

台股今(19)日早盤創下8395點波段新高，但隨即呈現創高拉回，終場下挫88點收在8249點，第一金投信中概平衡基金經理人張正中表示，美股和台股本周進入超級財報和法說周，台股由DRAM大廠打頭陣，預計將釋出對半導體產業未來景氣的風向球，由於電子產業第 1季淡季不淡，市場預期法說會將偏向樂觀。

張正中表示，雖然國安基金啟動退場機制，加上QDII投資台股金額受限，使得台股近日表現在高檔震盪，但在中國調升存準率可望帶動亞洲貨幣升值的預期下，國際熱錢仍將湧入亞洲地區，資金行情動能不退，在大盤指數上攻力道有限下，個股表現將成為主軸。

美國超級財報本周登場，重量級企業獲利和未來展望成市場關注焦點，台股本周也進入超級法說周，由DRAM大廠打頭陣，預計將釋出對半導體產業未來景氣的風向球，由於電子產業第 1季淡季不淡，市場預期法說會將偏向樂觀。

張正中表示，兩岸金融MOU在元月16日正式生效，陸資QDII正式上路，惟初期開放金額僅5億美元不如預期，市場預期的陸資行情恐雷聲大雨點小，另外國安基金決定正式啟動退場機制，預估月底將開始釋股，大型權值股恐遭遇賣壓，但由於國安基金採取漸進式釋股(賣紅不賣黑)，且釋股期間拉長至3個月以上，預料對股市衝擊將有所減緩。

另外，中國大陸近日調高存款準備率情況，加深外資對中國率先升息與人民幣升值的預期，新台幣升值幅度由於落後鄰近國家，成為國際熱錢看升的區域，外資匯入資金在央行勸說下被迫加碼台股，加碼標的則以電子權值股為主，預期資金行情仍將持續。

張正中指出，國內貨幣供給與景氣對策分數位於高點，去年11月M1B年成長率已高達28.6%的高點，景氣對策分數37分創五年半新高(黃紅燈)，從資金面與景氣面都顯示台股目前位於相對高點，但在兩岸開放MOU與ECFA效應所帶來的外資源源不絕，預估台股短期在高檔震盪整理後，未來仍有表現的空間。

在產業趨勢方面，電子在Apple第一季即將推出新產品平板電腦「iSlate」，其定位介於智慧型手機與Netbook之間，繼iPod與iPhone之後的Apple最新大作，另外Intel推出最新的Calpella平台，帶動NB與 MB廠商Q1淡季不淡，兩大題材的相關個股將成為電子產業第 1季的投資焦點重心。

傳產方面，中概通路與原物料族群仍為兩大主軸，由於在中國未來升息的預期下，中概通路股仍將是市場主流，另外在全球寒冬環境帶動下的原物料行情，塑化與鋼鐵報價在中國農曆年前補庫存需求下，預估農曆年前價格持續看好，逢拉回仍可找買點。

張正中表示，由於大盤指數短期空間有限，個股表現成為主軸，漲多個股可適時獲利減碼，電子股中面板產業能見度最高持續看好，另外Apple的iSlate與Intel的Calpella受惠股值得留意，傳產股持續看好中概通路與原物料(塑化、鋼鐵)族群。