樓市股市似蹺蹺板 看空樓市投資客改炒地產股

房地產市場被打壓，而股市并沒有大幅跳水，分析人士指出，樓市和股市好像一個蹺蹺板，從樓市流出的資金很可能流進了股市。

中新社援引北京晚報10月21日報道稱，9月29日，國家出臺二次調控措施，再次出臺“新國五條”遏制部分城市房價過快上漲，其中對市場影響較為直接的有：首套房首付三成、三套房停貸等。從各地政府的反應來看，北京、上海、深圳、廈門、杭州等一線城市都已經制定了“限購”細則，廣州則出臺限內、限外、限購、限年齡的“四限”政策。

房地產市場投資再次被打壓，隨之而來的9月30日，股市并沒有像股民們擔心的那樣跳水，卻相反地走出了一波頗為令人詫異的行情。當日，房地產板塊和銀行板塊表現兇猛，分別上漲2.58%和2.60%，其中，多只地產股漲幅超過5%，地產龍頭股萬科和保利地產分別大漲7.55%和8.90%，引領盤中個股普漲。

隨后，10月8日長假后截至10月18日，兩市總體來說均顯現出了一輪強勁上漲態勢。10月18日，盤中一度沖破3,000點大關，雖迅速跳水，但尾盤依然牢牢地站在了2,955.76點。

從9月30日至10月18日，地產股的漲勢也讓人瞠目結舌。其中，龍頭股萬科從9月30日開盤價7.73元漲至18日收盤的9.63元，漲幅超過24.5%，半個月內強于指數7.74%；保利地產從9月30日的開盤價11.2元漲至15.61元，漲幅超過39.37%，半個月內強于指數26.18%。

據大智慧統計數據顯示，11日滬深兩市大盤資金凈流入61.92億元。此后，滬深兩市每日成交金額開始超過4,000萬元，資金介入非常明顯。而這些資金來自于哪里？樓市和股市好像一個蹺蹺板，這邊壓下那邊蹺起來，不免讓人將二者聯系起來。資金尤如決堤之水，開始涌入股市。

資金或從樓市流向股市

“現在的限購令讓人有錢也買不到房子，他們不能等現金貶值，但資金可選擇的投資渠道也不多。”京城一位資深房產投資客這樣說，目前國內能夠保證投資收益的渠道并不多，炒房是很重要的投資市場，而這個市場現在被限后，自然就會有一部分錢流向股市。“股市雖然風險比樓市大，但也是目前收益率最高的渠道。”他指出，投資人士一般都會根據資金收益率來決定資金方向。

雖然沒有人能夠考證近期涌入股市的資金，來自于哪里，但可以認定的是，對于手持資金的投資客來說，在目前樓市被打壓的情況下，股市的確更有吸引力。

利空出盡是利好？

多位分析師都指出，之所以兩市會走出這樣的行情，因為房產新政對于股市來說，算是一個利好政策。

“利空出盡是利多。”其中一位證券分析師表示，此前市場對房地產相關政策有所預期，所以已經在先期消化了一部分政策影響；“新政的嚴厲程度比想象的低。”另一位分析人士也這樣指出。

可以看到二次調控政策出臺前的9月份，私募資金實際上較少光顧地產板塊，而二次新政細則的頒布使人們認為，這已經是年內最后一張底牌，“也就是說，房產稅的出臺畢竟不會在較短期間推出。”所以，地產股有了回升的空間。

然而，短期來看，開發商們并不像證券分析師這么樂觀。

“股市看的是預期。”一位開發商這樣認為，股市所反映的是預期，說明投資人對樓市有著長期看好的信心，但從政府出臺二次調控政策的措施來看，這未必是年內的最后一張牌。“二次新政說明了政府壓低房價的決心。”這位開發商認為，房價一天降不下去，政策就還是有可能繼續推出，而且有可能會更加嚴厲。

股市是否就此牛市？

“股市最終難以與房地產市場實現真正的‘切割’和走勢背離。”中金證券認為，二次新政只是為股市爭取到了一個月左右的觀察期。而無論此次政策對房地產市場形成怎樣的結果，都會對股市再次造成影響。因為，可能的結果只有兩種，一種是房地產銷量大幅下滑，房價上漲動力開始減退；另一種是房地產銷量很快企穩，房價繼續回升。而這兩種結果，對于股市而言都不會是什么太好的消息。

中金證券認為，事實上，房地產問題是制約股市走出大級別牛市的根本問題，它使得市場陷入到一個自相矛盾的邏輯漩渦之中無法自拔，最終結果就是導致投資者普遍放棄了與之相關的周期性股票。

(雷東升 編輯)

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