中金公司：維持貴州茅臺推薦評級

中金公司認為，貴州茅臺提價完成,五糧液等競爭對手必將跟隨,將掀起一波春節前白酒行情,行業整體估值有望向2011 年30 倍的水平靠攏。提價預期兌現使得公司估值有望修復至2011 年30 倍以上的水平,公司將實現估值和盈利的雙升,股價仍有20%的上升空間,維持推薦評級。

中金公司12月16日研究報告中指出，預期市值管理,高管利益將與流通股東利益更為統一。在高管考核上公司將有更多積極舉動,包括推進市值考核等方法,業績釋放動力將更趨于積極。白酒板塊春節行情將延續。前期市場對高端白酒年內提價存在較多質疑,使得白酒板塊整體出現一些調整,貴州茅臺(600519)提價完成,五糧液等競爭對手必將跟隨,將掀起一波春節前白酒行情,行業整體估值有望向2011 年30 倍的水平靠攏。盈利預測調整估值與建議: 上調公司2011 年盈利預測5%至7.82 元,我們給出2012年盈利預測為每股收益9.72 元。估值與建議: 公司對應2010-2011 年市盈率分別為35.5 倍和25.7 倍,提價預期兌現使得公司估值有望修復至2011 年30 倍以上的水平,公司將實現估值和盈利的雙升,股價仍有20%的上升空間,我們維持"推薦",茅臺提價將帶動整個白酒板塊行情,建議投資者積極關注其他未提價品種。

(何瑩 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235