拋儲傳聞聲漸強鄭棉期價應聲回落

鄭棉18日1101合約早盤小幅低開，隨后窄幅震蕩，午后盤快速下挫，終盤以16,555元/噸報收。分析師認為，雖然國內持續糟糕的天氣及庫存量減少繼續支撐現貨棉價維持在高位運行，但受國家拋儲調控政策傳聞影響短期棉價繼續上行空間預計將受限。

國際市場，美國農業部（USDA）6月17日發布的美棉出口周報，截至6月10日這一周，美國共簽約銷售陸地棉63,983噸，較前一周下跌53%，低于前四周平均水平11%。當周裝運56767.2噸，較前一周增長15%，但低于近4周平均水平7%。中國大陸當周簽約41,986.8噸，較上周下降64%，占簽約量的66%；裝運13,734噸，較上周下降44%，占總裝運量的24%。從整體數據上看當周美棉簽約下降53%，裝運增長15%。整體市場看，供需仍然很緊張。因技術面出現超買令交易商拋售，17日ICE期棉高位回落，7月交割的ICE棉花期貨收盤下跌0.97美分，報收于80.80美分/磅。12月合約收盤下跌0.28美分，報收于79.42美分/磅。在期權方面，約有2,105手看漲期權和2,693手看跌期權成交。市場下一個關注的焦點是美國農業部將于6月30日公布的年度種植報告，這將為2010/11市場年美國棉花產量指明方向。

國內市場，代表中國棉花現貨價格指數的CC Index 6月18日繼續穩步上調39元至17,926元/噸，已接近萬八關口。不利天氣及高等級棉緊缺繼續為其提供支撐。據了解，當前國內棉花現貨資源明顯趨緊，下游紡企認為目前買棉比較困難的因素主要集中在市場資源少以及有資源的企業囤貨不出，目前市場大多處于觀望市。端午節后市場不斷傳出近日國家在研究將擇機出臺拋儲調控措施，據筆者了解，此次拋儲有可能將實行定價拋儲規則，以免競價繼續抬高價格。筆者分析認為，如果在此時拋出放儲意愿（數量可能在30-60萬噸左右），將在短期令棉商的囤積意愿減弱，亦能緩解國際棉價抬升對市場的繼續拉升影響。但就2010年新棉播種較晚，上市時間推遲以及新年度全球供需仍偏緊來看，棉花價格仍將繼續保持在一個相對高的格局里。

國內現貨電子盤，18日國內現貨電子盤撮合開盤高低各異，盤中震蕩為主，終盤MA各合同近穩遠跌。交易商普遍擔心后市國家加大棉花調控，打擊囤積炒作行為和國家加息、貨幣刺激政策退出等不確定經濟因素。鄭州期棉在外盤收跌帶動下，18日早盤小幅低開，隨后窄幅震蕩，午后盤大幅下挫收跌，浙江永安從1101合約大幅減持6,786手多單。目前市場對政策面的解讀更加趨于謹慎，資金面也出現規避周末風險情緒，預期短期期棉或將繼續步入盤整態勢。

分析師認為，雖然國內持續糟糕的天氣及庫存量減少繼續支撐現貨棉價維持在高位運行，但受國家拋儲調控政策傳聞影響短期棉價繼續上行空間預計將受限，預期短期期棉或將繼續步入盤整態勢。

(翟乃剛 撰稿)

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