中國銀行:風險偏好持續改善,美指借此深度回調

市場概況

上周在多重利好消息的提振下，歐元等高風險貨幣的人氣大為改善，匈牙利債務危機確認是虛驚一場，西班牙、意大利等國債券順利發行，歐洲央行表示對銀行的三個月緊急借貸持續至9月，同時德國最高法院也駁回了阻止德國向歐元區金援計劃提供擔保的請求。本周以來，歐美等國股市普遍上漲，原油期貨價格走強，繼續帶動非美貨幣反彈。值得注意的是，近期歐元表現出較強的抗跌性。本周一穆迪公司表示，因歐盟和國際貨幣基金組織對希臘的拯救方案存在風險，將希臘國債評級大幅下調4個級距至垃圾級。與之前的反應不同，此次歐元沒有大幅下跌，而是很快持穩，并且反彈創出近期新高，這反映出目前的匯率水平已經相對合理，市場已經消化了諸如希臘評級調降的預期，同時在歐元空頭持倉仍處于歷史高位的情況下，缺乏繼續做空的動能，而空頭回補的獲利操作給歐元提供了絕地反擊的力量。

但歐元的反彈恐怕已是強弩之末。歐洲債務危機的長期性決定了歐元在較長時期將受其困擾，市場對壞消息仍然非常敏感。當前對主權債務危機的關注焦點正在向西班牙轉移。

美元指數本周開盤出現向下跳空，目前在5月末低點0.86附近持穩，若風險偏好持續得到改善，美元指數可能借此進行深度回調，下方支撐在85，更下方關鍵支撐在長期趨勢線84附近。

原油期貨價格連續上漲，回到前期上漲通道內，78美元處有強阻力。道瓊斯指數收平，反映風險意愿已經所剩無幾。

主要貨幣交易情況

英鎊/美元：收盤價1.4714最高價1.4855最低價1.4711

英國近期公布的經濟數據較好，5月核心消費價格指數同比為2.9%，與預期相同，昨晚公布的5月失業救濟金申領人數減少3.09萬人，好于預期的減少2萬人。利好數據帶動英鎊沖高回落，觸碰1.4873一線。天圖上看，[1.48，1.49]區間是英鎊四月以來下跌的重要回撤位，同時也是前期低點和55日均線所在，英鎊不能一次突破成功。預期后市英鎊將繼續試探該區間阻力，一旦突破則將運行至1.50之上，若不能突破，則面臨較大的下行壓力。

歐元/美元：收盤價1.2298最高價1.2355最低價1.2254

歐元在本周一突破1.2150之后打開上行區間，在最近一輪下跌趨勢的61.8%回撤位1.2360附近受阻。歐元的本輪上攻既有基本面的原因，也有技術面的原因，但只要不突破1.27，就維持了良好的下行形態。目前市場注意力轉向西班牙，出于對西班牙信貸和銀行體系的擔憂，昨晚西班牙10年期公債較可比德債的收益率差觸及歐元面世以來的最高，一旦有進一步的壞消息傳出，則將把歐元匯率再次帶到1.2附近。小時圖上，55小時均線提供良好支撐，一旦下破則預示下行區間再次打開。

澳元/美元：收盤價0.8624最高價0.8674最低價0.8579

澳元在0.87附近受到明顯壓制，經過前期的上漲，澳元已經回撤了本輪下跌的50%，表現相當亮眼。圖形上看，澳元形成雙重底形態，后市還有繼續上漲的可能，目標在本輪下跌的61.8%回撤位0.89附近，但上方[0.89，0.90]區間均線密集，澳元短期內突破的可能性較小。

美元/加元：收盤價1.0253最高價1.0323最低價1.0220

作為高風險貨幣的代表，近期風險偏好的改善支撐了加元，美元兌加元跌破1.035支撐，到達1.02上方持穩。后市美元兌加元還有繼續下跌的空間，目標在5月低點1.01附近。加拿大央行總裁昨天表示，不要認為進一步升息是理所當然的。就整體非美來說，目前的走勢仍是下跌中的反彈，因此不宜過分看漲加元，需隨時留意市場情緒的變化。

黃金：收盤價1230.60最高價1237.65最低價1226.80

風險偏好情緒的改善削弱了對黃金的需求，但美元指數的下降支撐了金價，兩者的影響疊加，形成目前金價震蕩持穩的局面。圖形上看，均線系統呈良好的多頭排列，下方自3月以來的趨勢線給予支撐，黃金依然漲勢完好。因此維持金價上漲的預期不變，目標在1270美元。