國際商品整體回暖有望帶動國內玉米短期走強

國內春節長假期間，國際商品整體上漲，不過玉米走勢相對弱勢。由于缺乏利多消息支撐，加上投機拋盤打壓，CBOT玉米價格相比節前水平要略微回落。而對于國內玉米市場而言，盡管國際玉米價格小幅回落，但是周邊商品走強有望為玉米走勢提供支撐，分析師認為，節后大連玉米期貨整體走勢可能呈現震蕩偏強走勢。

國內春節假期前，CBOT玉米市場出現反彈行情，因美國農業部2月份月度供需報告提供輕微利多以及超賣引發的技術性買盤支持。但在假日期間，國際玉米市場上漲動力不足，價格自反彈高位回落。主要原因是玉米基本面因素較為平淡，難以吸引資金買入的興趣，基本面偏差也抑制了投資需求，CFTC的持倉情況也顯示出基金繼續減持多單。

目前國際玉米市場陷入區間整理行情，低位買盤為玉米提供底部支撐，但供應面寬松加上周邊商品缺乏明確方向指引，使得玉米走勢搖擺不定。分析機構預測未來玉米供應可能更趨充足，美農業部經濟學家預計美國農民將在2010年種植8,900萬英畝玉米，2010年美國玉米產量預計為132億蒲式耳，此前的趨勢線預估數據為129.6億蒲式耳。美國及全球玉米供應充足將是阻礙市場上漲的基本面因素。

國內玉米基本面相對較好，由于干旱2009年中國玉米產量出現下降，但總體仍保持在較高水平。然而2009年玉米生產成本不斷提高，導致玉米價值區間上移，這無疑將抑制后期跌幅。與此同時，國家政策性收儲以及惠農支農政策頻頻出臺，這對國內玉米市場形成利好。在農民惜售心理普遍較強，國民經濟走向復蘇的情況下，長期玉米消費格局仍有望向好，這利多玉米行情。

另外，節日期間國際商品整體表現良好，在美元走高的情況下，原油、金屬等大宗商品仍保持了上漲勢頭。農產品中豆類、棉花等也都出現上漲。在周邊商品整體回暖的情況下，玉米市場有望因此獲得一定支撐，進而削弱供應寬松所帶來的壓力。總的來看，國內玉米市場多空因素交織，而短期內走勢可能在周邊商品走強的帶動下出現上漲的可能性較大，但供應壓力仍明顯，長期走勢仍偏向區間震蕩。

(沈振東 撰稿)

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