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國內商品期貨4月15日當周高位震蕩，海關進出口數據和統計局數據均對商品利好，但信貸收緊預期抵消了數據利好的影響，后市走向要更多依靠對需求的判斷。
國內商品期貨周初受海關進口數據利多的提振，大多小幅高開，但3月信貸僅為5,107億令市場轉向信貸收緊預期，商品也隨之整體下調，統計局亮麗的一季度經濟數據也未能提振商品上行，市場整體處在高位盤整。分析師表示，由于市場對統計局數據有一定的預期，所以未能提振商品走高，但國內需求保持旺盛，商品價格仍是易漲難跌。
海關4月10日公布了3月大宗商品進出口數據，主要大宗商品進口量均有增長，天膠和大豆扭轉了2月環比下滑趨勢，汽車業的發展提振了橡膠進口，國內大豆加工產能擴張支撐著對進口大豆的需求。原油進口繼續大幅增加，日進口量497萬桶，分析師表示，煉油能力增長令原油進口持續增加，預計4月可能會突破500萬桶。鐵礦石3月進口為5,901萬噸，主要受鋼廠需求旺盛推動，中國2010一季度粗鋼產量同比增長24.5%至15,801萬噸。銅3月進口45.6萬噸，暗示縮減庫存活動已經結束。
橡膠和豆粕行情是當周亮點。橡膠價格受汽車業復蘇和產區天氣影響支撐，但國儲拋儲令價格漲勢受到壓制，分析師對橡膠后市持正面看法，認為拋儲只能抑制短期的上漲預期，無法改變供給趨緊的基本面。豆粕出現反彈行情，盡管豬肉價格低迷，對豆粕的需求值得擔憂，但期貨價格明顯低于現貨，同時市場看好豬肉價格會在幾個月后出現反彈，并將預期反映在價格變化上。
銅價創年內高點后下跌
滬銅本周(4月12日至16日)震蕩下跌。12日滬銅主力1007合約高開于63,150元/噸，最高觸及63,790元/噸，創下2010年來新高。主要因中國3月未鍛造銅及銅材進口量環比大幅增加，較大的提振了市場人氣。但市場未能將銅價維持在高位，因4月9日當周SHFE銅庫存增加15,949噸，給銅價上漲增添壓力，同時現貨貼水價差拉大，也不利銅價上漲，最終銅價呈現沖高回落走勢。中國央行公布的3月新增貸款數據顯示，3月份銀行新增貸款降至5,107億元，比2月減少1,894億元，顯示中國央行正在實施緊縮的貨幣調控政策，而這對銅價形成負面影響，導致銅價本周震蕩走低。
滬鋁本周小幅走高。據中汽協9日消息，中國2010年3月汽車產銷分別達到173.43萬輛和173.52萬輛，環比分別增長44%和43%，同比分別增長58%和56%。受此影響滬鋁12日高開，主力1007合約當日上漲1.24%。中國一季度汽車銷量的良好表現，拉動國內原鋁需求量達56.9萬噸，約占一季度國內原鋁產量的14%。但滬鋁本周未能大幅走高，因中國3月原鋁產量環比增長4.3%至136.4萬噸，充足的原鋁供應量抑制了鋁價漲幅。
滬鋅本周震蕩上漲。12日滬鋅跟隨期銅展開上漲行情，在觸及19,735元/噸時遇阻回落。本周支撐鋅價上揚的因素主要是，3月中國粗鋼產量環比增加9%，這將導致國內鍍鋅板產量跟隨上升，從而帶動精煉鋅消費量增加。但是中國3月精煉鋅產量環比增長了16%，達到421,000噸，較大的抑制了鋅價漲幅。
豆類領漲農產品
本周（4月12日-4月16日）國內農產品價格整體震蕩上行，走勢受到國際農產品價格反彈的提振。其中棉花走勢偏軟，豆類期貨領漲，谷物市場也止跌回穩，市場呈現季節性偏強行情。總的來看，本周國內農產品價格整體反彈，不過全球糧食供應增長的基本面仍抑制價格走高，預計后市國內農產品價格將在震蕩中前行。
本周國內農產品消息面平靜。國家啟動豬肉收儲，對國內低迷的養殖業帶來一定支撐。但是由于收儲數量有限，尚難以根本改變市場局面。國際農產品價格出現反彈，市場逐步消化美國農業部4月份月度供需報告利空。而以原油為首的大宗商品價格上漲帶動農產品市場跟隨走高。特別是CBOT大豆在陳作物結轉庫存偏低的支撐下，延續震蕩上行走勢，并突破震蕩區間上沿。外盤上漲提振國內市場行情。本周國內大豆、豆粕以及油脂等品種均呈現震蕩上行格局。其中豆粕走勢最為強勁，市場持倉持續放大，成交相對活躍。國際豆類價格反彈為豆粕走勢提供支撐，同時豆粕供應量提升緩慢，因國內油廠開工率下降對粕價形成支撐。另外，資金和技術面的推動較為明顯，令豆粕表現相對強于其他品種。不過隨著豆粕價格的走高，市場的壓力也開始增大。不僅由于偏高的豆粕現貨成交清淡，而且后期大量低廉的進口大豆陸續到港，預計將增加市場壓力。對于豆粕后期走勢，行情偏向高位震蕩，上漲需要更多動能。
本周谷物市場止跌回穩，因國家恢復產區玉米拍賣一度令大連玉米價格大幅走低。但是4月13日進行的拍賣卻異常火爆。產區計劃銷售50萬噸玉米全部成交，并且成交價格也創下了拍賣以來的記錄。受此影響，大連玉米期貨受到支撐并出現反彈。另外，產區遭受罕見大雪，交通一時陷入困難，也對行情帶來提振。不過總體來看，國內玉米短期內的供應較為充足，播種期臨近，市場售糧數量有望提高。這對玉米短期內發動行情較為不利，因此走勢上可能偏向先抑后揚。
對于國內農產品后市，市場焦點將逐漸向種植天氣上轉移。由于今年北方地區溫度低于往年，種植延遲已成定局。在春播形勢不容樂觀的情況下，農產品遠期市場價格有望獲得更多支撐，目前偏強的行情可能延續。
化工走勢分化
國內化工品期貨本周走勢略有分化，大連LLDPE和PVC期貨整體震蕩上行，鄭州PTA期貨窄幅盤整。截止周五(4月16日)收盤都微幅下跌，LLDPE期貨主力1009合約報收于11,850元/噸，較4月15日結算價下跌0.46%，PVC期貨主力1009合約報收于8,005元/噸，下跌0.5%，PTA期貨主力1009合約報收于8,622元/噸，下跌0.65%。
大連LLDPE期貨在本周初經過小幅回落調整后震蕩走高，整體不改上行趨勢。乙烯單體價格和國內石化廠家定價高位堅挺，這為LLDPE市場提供了成本支撐。同時，周三國際油價強勁發彈刺激市場拉漲氣氛濃厚，現貨商家對7042報價提高至11,000-11,500元/噸之間。基本面上，近期部分石化廠家生產裝置將會進行檢修，廠家庫存壓力將進一步得到緩解。而且估計石化廠家堅挺定價的政策不會動搖。不過，進口貨源供應充足，在價位上也會對國產料構成威脅。因此，LLDPE市場供應面并不完全利好后市。需求方面，進入4月中旬開始，農膜生產已經步入傳統淡季，多數中小型地膜生產企業已經停車，少數仍開工的企業開機率在30%-70%范圍內，后續也將陸續停機。農膜生產對LLDPE的需求量將繼續下滑，需求面將進入低迷期。因此，LLDPE市場基本面仍較脆弱，上行阻力較大。但如果國際
油價下周(4月19日至23日)能維持漲勢，LLDPE市場有可能繼續獲得上行動力。本周在上游原油期貨和乙烯價格持續高位，電石報價止跌企穩等成本面支撐以及一季度經濟數據向好等因素的影響下，大連PVC期貨繼續震蕩走高。進入4月份以來，PVC市場步入消費旺季，下游需求逐步好轉，同時國內PVC生產企業陸續有檢修計劃，短期市場供應面趨緊，為PVC市場提供了上行的基礎。雖然本周下游企業對PVC市場高價位有抵觸情緒，市場成交情況沒有明顯改善，但是由于生產企業全面調漲出廠價格拉動現貨市場重心不斷上移，為市場商家報價提供了支撐，因此預計PVC市場短期將繼續維持高位。
本周原料對二甲苯在連跌三個交易日后，周四收盤反彈13美元/噸，FOB韓國收盤在1,025.25美元/噸，CFR臺灣收盤在1,044.25美元/噸，分別較上周四(4月8日)下跌13美元/噸和5美元/噸。原料價格維持高位，為PTA市場提供了堅挺的成本支撐。而且4、5月份是下游紡織行業的傳統生產旺季，隨著下游織造成家的陸續開工，聚酯工廠開工負荷逐步提高，因此對PTA的需求逐步改善。另外近期PTA生產裝置檢修較多，市場供應面偏緊。因此，短期內基本面有望支撐PTA市場高位震蕩，不排除突破壓力繼續沖高的可能。
(張金云 編輯)
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