成小洲:加拿大商業銀行再次提高房屋抵押貸款利率

昨天,加拿大皇家銀行和豐業銀行將居民房屋抵押貸款利率再次提高25個基本點.當地時間4月14日上午,在多倫多加元對美元匯率再次突破1比1的水平.今天下午,加拿大帝國商業銀行等三家商業銀行也同時宣布將居民房屋抵押貸款利率提高25個基點.這是最近兩周以來加拿大商業銀行連續第二次提高居民房屋抵押貸款利率.上一次是在3月29日和30日這幾家商業銀行將居民房屋抵押貸款利率提高了60個基點.經過這兩次提高抵押貸款利率以后,現在加拿大商業銀行五年期基準利率為6.10%.

從2009年春天以來,為了刺激經濟盡快走出蕭條期,加拿大中央銀行一直將銀行間隔夜利率維持在0.25%的歷史最低水平.今年年初以來,加拿大經濟快速復蘇.盡管如此,加拿大中央銀行行長已經多次公開表示,要將這種0.25%的歷史最低利率水平維持到今年夏天.所以,基于這一點,各方面一直認為至少在今年6月底以前,加拿大中央銀行不會提高銀行間隔夜利率.可是,最近在兩周時間內,加拿大幾家大的商業銀行連續兩次提高居民房屋抵押貸款利率累計85個基點.其主要原因就是因為這幾個月以來,加拿大的房地產市場持續火爆.商業銀行為了降低房屋抵押貸款中的風險,冷卻火爆的房地產市場,而必須采取的措施.但是,商業銀行的這種措施卻一反常態.一般來說,首先是中央銀行提高銀行間隔夜利率;其次,商業銀行開始提高相應的商業貸款利率.與此相反,在中央銀行仍然維持銀行隔夜利率不動的情況下,商業銀行連續兩次提高居民房屋抵押貸款利率.這好象是在向中央銀行施加壓力.所以,已經有加拿大商業銀行的經濟分析人士預測,加拿大中央銀行可能會在今年6月底以前提高銀行間隔夜利率.這種提高利率的預期將會吸引資金繼續流入加拿大境內,給加元對美元匯率造成更大的升值壓力.

同時,今天,美聯儲主席伯南克在公開場合表示,美國將繼續維持聯邦基金利率為0—0.25%的歷史最低水平,以繼續促進美國經濟持續恢復.從加拿大央行和美國央行貨幣政策預期的對比情況看,加拿大可能會比美國提前提高銀行間隔夜利率.這實際上增加了對加元升值的預期.

此外,加拿大統計局今天公布了2009年加拿大對外直接投資和外國對加拿大直接投資的狀況.統計數據顯示,在2009年國際資金一直流入加拿大境內.加拿大對外直接投資下降了7.5%,特別是加拿大對美國的直接投資減少了364億加元.在加拿大的外國直接投資增加了1.6%.從此我們也就能夠看到,從2009年第四季度以來,加元對美元匯率升值的原因.

從未來來看,各方面對加拿大經濟增長抱有很高的預期.4月8日經濟合作和發展組織發布了對七個工業發達國家今年前兩個季度經濟增長的預測報告.報告顯示,加拿大的經濟增長速度處于工業七強之首.這實際上更增加了國際投資者看好加元.