商品多空交織,靜觀兩會信息

雖受地震、海嘯、干旱、洪澇等自然災害，以及地緣政治緊張、通貨膨脹預期強化、經濟回升等利多影響，但又受全球經濟前景不明、對沖基金做空歐元、歐元區主權債務危機尚未平息等因素作用，國際商品市場劇烈波動，而國內方面，前期惠農強農的1號文件出臺、近日“兩會”強調保障民生、擴展內需、推進城鎮化建設，調控房地產及兩高及產能過剩產業，也將使國內商品市場期貨價格震蕩漸趨劇烈，短線走勢呈現漲跌反復、強弱交替格局。

1號文件穩定農產品消費及價格

今年1號文件加大對農業農村投入力度，按照年增千億的規律，今年惠農資金將達到8000億元以上。

分析認為，盡管國家鼓勵支持農民擴展糧食種植規模、提高農業補貼，但糧食供應規模增加、糧食補貼增加，卻不會對糧食市場價格構成打壓作用。其原因在于，國家穩定并提高糧食收購價格，擴展糧食收購規模。因此，糧食品種市場價格政策性上漲，不會因為產量擴展、補貼提高而逆轉。

減產給予多方心理支持

去秋至今，國內大部分地區遭遇嚴重干旱災害，由此對糧食、菜油、甘蔗、天然膠等品種生產構成嚴重威脅作用，使強麥、早秈稻、菜籽油、白糖、天膠等品種供應緊張、產量縮減。

分析認為，自然災害對國內相關商品供應產生負面影響，實際減產仍有待具體評估，而短期仍將對多方心理構成較強支持作用。

商品多空交織 靜觀兩會信息

根據兩會上傳出的信息，積極穩妥推進城鎮化，加大信貸資金支持農民建房、購買汽車和家電，積極擴大內需，采取有效措施推動建材下鄉，加大家電、汽車、摩托車等下鄉實施力度，大幅度提高家電下鄉產品最高限價，對現行限價內的產品繼續實行13%的補貼標準，超出限價的實行定額補貼。

分析認為，上述鼓勵農民對住房、汽車、家電消費的政策，無疑將擴展基本金屬、能源化工等品種消費性需求，并使上述品種市場供需關系向偏多方向轉換。

此外，今年要繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，但同時將轉變經濟發展方式，調整優化經濟結構，提高宏觀調控水平，把握好政策實施的力度、節奏和重點。

分析認為，經濟增長方式轉變將可能縮減中國對初級大宗商品的消費需求，中國因素在全球市場中的推漲影響可能弱化，而黑色、有色基本金屬冶煉屬于兩高產業，油脂油料加工、紡織品、化工等則屬于產能過剩產業，因此政策因素將可能縮減上述產業對原料的消費性需求，人民幣匯率穩定則有助于穩定并擴展國內出口、提振經濟，而調控房地產市場，體現為大規模實施保障性安居工程，支持居民自住性住房消費，抑制投機性購房。因此，不會對鋼材、鋁、塑料等原料需求消費構成簡單的縮減影響。

綜上所述，今年是去年救市后的第一年，國際經濟局勢及前景預期面臨較大的不確定性，救市政策與“退出”政策相交織，經濟回升與回落相交替，引發商品市場供需劇烈變化，商品市場短線走勢反復震蕩、漲跌多變，故投資者操作宜謹慎對待。