鉅亨網新聞中心
中投證券分析師發表研究報告認為，維持對三特索道“推薦”的評級。在我國結構調整以及各區域旅游發展戰略不斷出台背景下，公司規模化經營效益極可能實現超預期，業績彈性極強。雖然公司短期估值已趨於合理，但其中長期業績仍具有爆發潛力，基於2010年二季度完成定向增發的假設前提和保守的預測，公司2010-2012年EPS分別為0.29、0.39、0.51元。
報告指出，華山索道和海南猴島的建設是公司2009年業績快速增長的主因。受益於堅挺的內需，2009年華山索道游客量增長16％，提價使得營業收入增長34％，淨利潤增長46％；得益於三亞旅游市場的持續快速發展，海南索道和猴島旅游業營業收入增長38％，淨利潤增長74％。而海南國際旅游島的建設將使公司三亞業務取得更快發展，定安地產業務也將得到明顯推動。
鑒於旅游資源具有稀缺性，公司通過市場化方式在全國範圍內從事旅游資源的規模化經營，已經形成了“經營一批、建設一批、儲備一批”的開發模式，因而為其可持續發展提供了有力保證。認為，一方面目前市場對二線景區的資源價值還處於再認識過程中，公司獲取40-70年索道經營權的成本相對較低；另一方面，交通改善以及大眾旅游時代來臨使得二線景區的培育期大大降低，公司有望以較小的短期成本獲得較大的中長期收益。此外，通過梵淨山等新項目的不斷開發，公司已實現了業績的多輪驅動。該股今日現漲1.70%，報14.99元。
更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)
FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]
X
上一篇
下一篇
