QE2洪峰 世銀：亞洲需實施資本管制 嚴防熱錢吹泡沫

全球各地對美國聯準會 (Fed) QE2 政策批評聲音不絕，世界銀行 (World Bank) 官員一連兩天就此發表意見，繼行長佐利克倡貨幣回歸金本位後，常務董事穆里亞尼周二接力說，亞洲需要實施一些資本管制，嚴防熱錢湧入引致市場泡沫。

香港《大公報》報導，世界銀行連日就美國 QE2 發表言論，美國的量化寬鬆政策引發亞洲地區股市、匯市及物業價格出現泡沫風險，亞洲經濟體或需要實施資本管制，抑制熱錢流入。世銀常務董事穆里亞尼接受訪問說，任何管制行動都應該有目標而行，為特定一些問題「度身訂造」暫時解決方案，包括可以選擇凍結資金達 1 年，限制熱錢流入。

美國聯準會上周宣布 6000 億美元新一輪買債計劃，透過購買長債刺激美國經濟，但由亞洲至南美各地決策官員憤而責備 QE2 帶來副作用，因為美元貶值令大量資金洶湧流入新興市場。世銀的穆里亞尼在吉隆坡接受訪問說，一些資產將會形成泡沫，量化寬鬆政策導致大量流動資金流入東亞太平洋地區，尋求更高回報。

她表示，中國、澳洲及部分東南亞的房地產價格已惹起關注，泰國及馬來西亞貨幣今年以來兌美元升值超過一成，東南亞部分股市升幅達到 50% 。斯里蘭卡股市今年升逾 90% ，泰國及印尼股市升逾 40% 。

馬來西亞及泰國的製造商 10 月 4 日聯合呼籲決策當局阻止投機資金流入，投機貨幣狂升對產業構成威脅。在 1997 年及 1998 亞洲金融風暴期間，當時馬來西亞總理馬哈蒂爾不理國際間抨擊，實施貨幣管制阻止投機熱錢流入，他曾經指責索羅斯的投機行為是攻擊馬來西亞。

穆里亞尼表示， 1997 年至 1998 年期間，談「資本管制」是個禁忌，但今天龐大資金流動是全球一個重大問題，因而普遍已經接受若干程度的暫時資本管制措施。事實上亞洲各國分別推出一些管制，韓圜周二跌至一周低位，原因正是市場揣測當局加緊限制使用衍生工具左右匯價，而泰國對上一次管制資金流入是 2006 年 12 月。

大摩經濟員表示，相信陸續會看到一些資金管制行動。穆里亞尼表示，雖然短期資本管制是需要，但反對進行貨幣干預。現時以製造業為主的亞洲國家面對貨幣升值問題，進口價格便宜但削弱出口競爭力。

台灣金管會昨天在網站上發布聲明指出，台灣恢復對外資投資固定收益證券的限制，將剩餘年限逾 1 年以上的買賣斷公債部位納入 30% 限額計算。

現行規定外資投資於公債、貨幣市場工具的投資總金額不得超過其匯入資金之 30% 。但投資買賣斷公債，其剩餘年限逾 1 年者，不在此限。金管會還指出，將恢復 1995 年的公告規範，即將剩餘年限逾 1 年以上之買賣斷公債部位納入 30% 限額計算。