機構攜3億資金入駐 20只新能源股后市顯機會

分析認為，新能源成了“十二五”期間重點扶持的新興產業之一，這一利好對上市公司是長期且持續的，會在未來幾年內不斷出臺相關利好政策，大幅提升新能源類上市公司利潤水平。

證券日報12月10日分析文章指出，面對世界性能源和氣候危機，我國在“十二五“期間對能源結構做出重大調整。而降低排放強度的首選方式是改變以煤為主的能源結構，從供應端上降低碳排放強度，增加引進清潔型的可再生能源。因此，新能源成了“十二五”期間重點扶持的新興產業之一，這一利好對上市公司是長期且持續的，會在未來幾年內不斷出臺相關利好政策，大幅提升新能源類上市公司利潤水平。

隨著，大盤的調整和風格轉換，近期新能源概念股在11月11日創出近兩年半高點后開始回落，階段跌幅達8.88%，跑贏上證指數1.82個百分點，走勢受大盤回調影響與基本面產生背離。該板塊是否會結束上漲行情進入了調整周期，還是新一輪上升浪開始前的蟄伏？下面將從市場、資金、行業基本面情況進行詳細分析。

3億主力資金搶籌20只個股

據數據統計，12月以來新能源（申萬概念板塊）指數下跌0.03%，跑贏上證指數0.3個百分點，行業換手率為5.6%，合計成交額達674.64億元。盡管新能源指數處在60日均線處，憑借60晶均線支撐維持震蕩，且底部隨均線的提升逐步提高，指數出現上漲的機會增加，即使該指數不出現反彈，本周以來主力資金悄然入駐也給了部分新能源股走強的動力，其中，被主力資金追捧的20只個股本周累計吸籌達3.002億元，值得關注。

具體來看，昨日新能源行業62只交易中的新能源個股，有20只個股呈現主力資金凈流入，占該板塊個股家數31.75%，另有42只個股呈主力資金流出狀態，合計凈流出8.20億元。主力資金凈流入超過4000萬元的個股分別是中集集團、國電電力、天馬股份等3只。

其中，中集集團以86422.21萬元的累計主力資金凈買入量位列冠軍，12月以來上漲15.36%，走勢處于緩步上漲態勢。2010年三季報披露，2010年全年凈利潤預增150-200%（239742.5-287,691萬元）。上年同期：凈利潤95897萬元，每股收益0.36元。說明：2009年受全球金融危機影響，本集團干貨箱業務基本處于停產狀態，出現了較大的虧損。2009年第四季度開始，全球經濟及航運復蘇帶動干貨箱需求逐步回升，工廠陸續恢復生產。2010年干貨箱銷量大幅增長，第二季度至第三季度訂單飽滿，價格上升，盈利能力顯著提高。

另外值得注意新能源股國電電力有觸底跡象。自11月18日以來，該股股價處在近1年半以來的底點做水平整理，本周一至周三更是連續出現等價十字星K線，觸底特征明顯，昨日放量上漲有啟動可能。主力資金流向看，自12月2日以來，該股持續6個交易日被主力吸籌，合計主力資金凈流入6041.12萬元，為后期上漲積蓄了一定動能。基本面看，公司擁有水電、火電、風電多種電源結構，2010年1-6月份全資及控股各運行發電企業(不含外高橋二期、英力特，含江蘇公司)累計完成發電量492.57億千瓦時，完成上網電量462.2億千瓦時，較去年同期分別增長15.12%和15.43%，截至2010年6月30日，控股裝機容量達到2189.85萬千瓦(不含外高橋二期、英力特控股裝機容量2085.85萬千瓦)，實現控股裝機超2000萬千瓦、資產總額超1000億元跨越式發展。銀河證券與中原證等券商對該股做出推薦或增持評級。

行業數據顯示，今年前三季度，新能源概念板塊合計實現歸屬母公司凈利潤146.50億元，每股收益為0.2319元、每股凈資產2.8758元、每股營業總收入4.1785元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.3827元、凈資產收益率為8.76%；以12月9日收盤價計算，新能源板塊動態市盈率為37.32倍，機構預測該行業2010年市盈率將下降至31.90倍，行業成長性良好（行業數據均為加權平均所得）。

風電：發展空間或超市場預期

11月3日，新疆與西北750千伏聯網工程，甘肅千萬千瓦級風電一期外送工程建成投運，電力部門有關人士透露，此次聯網的750千伏輸電線路是為5年內將開建的2條特高壓輸電外送工程奠定基礎，如果新疆至東中部的1000千伏輸電線路建成，將繼續推動中國西部風電裝機容量成倍增長。我國新疆、甘肅、寧夏、內蒙古等地是巨大風力帶，風能資源儲量巨大，但我國用電需求旺盛地區主要在經濟發達的東部地區。因此，輸送瓶頸的突破，對于風電等可再生能源發展具有重要意義。

隨著2006年海上風電示范項目啟動、2009年確定海上風電開發實施戰略及部署海上風電各項前期工作、2010年政府從國家層面著手海上風電規模化發展管理，海上風電將在2011年迎來規模化發展的“破冰之旅”。在未考慮電網消納的情況下，沿海省份規劃2015、2020年海上風電裝機容量分別為1510、3280萬千瓦。

業內人士認為，在國家政策的支持下，“十二五”期間，新能源產業的投資將大幅增長，隨著輸配送等問題逐漸解決，產業將得到快速發展。

從2009年底風電運營商裝機容量分布可以看出，除中電投以外的五大發電集團占據了市場領導地位。在龍源電力香港上市的引領下，大型發電集團紛紛壯大風電規模，謀求或著手準備上市，以便在未來風電行業大發展中壯大自身規模實力，包括大唐新能源和華能新能源等。目前各大運營商2012、2015、2020 年儲備項目總計分別達到4500、10000、21000萬千瓦左右。

分析師預計2015年、2020年風電裝機容量有望分別達到9000、16000萬千瓦左右。風電行業將來的發展將僅受電網承載能力以及風能資源稟賦限制，其發展空間或將遠超國家規劃或市場預期。

涉及風能的上市公司有深圳能源、珠海港、粵電力A、綿世股份、寶新能源、ST能山、申能股份、申華控股、國電電力、東方電氣、中國一重、二重重裝、上海電氣、大唐發電等38家上市公司。華泰聯合證券在2011年行業投資策略中對國家發展新能源電力的政策扶持措施持樂觀態度，看好寶新能源和閩東電力等兩只股票。

生物質發電：生物質能利用空間廣闊

生物質能是將自然界可用作能源用途的各種植物、人畜排泄物以及城鄉有機廢物轉化成的能源，最常見于種植植物所制造的生質燃料，或者用來生產纖維、化學制品和熱能的動物或植物。目前生物質能在新能源領域很大的一塊應用是生物質電。

根據《可再生能源中長期發展規劃》，2010年，我國生物質發電總裝機容量達到550萬千瓦，生物質固體成型燃料年利用量達到100萬噸，沼氣年利用量達到190億立方米，增加非糧原料燃料乙醇年利用量200萬噸，生物柴油年利用量達到20萬噸。到2020年，我國生物質發電總裝機容量達到3000萬千瓦，生物質固體成型燃料年利用量達到5000萬噸，沼氣年利用量達到440億立方米，生物燃料乙醇年利用量達到1000萬噸，生物柴油年利用量達到200萬噸。

由于高成本、低補助、關鍵技術未能解決等因素影響，2009年我國大多數生物質電廠虧損。分析師指出，如果沒有CDM補貼及國家臨時政策補貼，生物質電廠將面臨全面虧損。在“十二五”期間大力發展可再生能源背景下，生物質發電將得到進一步政策扶持。一旦政策扶持到位，生物質發電行業將會復制風電行業的高成長歷史。

最近于2010年7月出臺《關于完善農林生物質發電價格政策的通知》，已經將提高新建農林生物質電廠上網電價至0.75元/千瓦時，未來或有望在完善財政補貼、加大科技支撐力度方面獲得突破。

在政策扶持下，我國生物質能發電產業呈現快速發展的態勢。2006-2009年，生物質能發電投資額從168元提高到452億元，年均增長率達到30%以上，投產機組容量也從140萬千瓦增加到430萬千瓦，年均增長達到30%以上。根據已核準項目情況，華泰聯合證券的研究員預計2012我國生物質發電裝機容量有望達到900萬千瓦左右。并表示經測算，我國2010年生物質能源可利用量達到3.81億噸標準煤當量，而按照2009年發電量約240億千瓦時折合標準煤當量約0.03億噸，我國未來生物質能利用空間非常廣闊。

因此，在華泰聯合證券2011年行業投資策略中看好凱迪電力、韶能股份等兩只個股。

核電：發展潛力巨大

核電站只需消耗很少的核燃料，就可以產生大量的電能，每千瓦時電能的成本比火電站要低20%以上。核電站還可以大大減少燃料的運輸量。例如，一座100萬千瓦的火電站每年耗煤三四百萬噸，而相同功率的核電站每年僅需鈾燃料三四十噸。核電的另一個優勢是無污染，幾乎是零排放，對于環境壓力較大的中國來說，符合能源產業的發展方向。

2009年，我國11臺在役核電機組繼續保持安全穩定運行，總裝機容量為908萬千瓦。全年累計發電量692.63億千瓦時，發電設備利用小時7914小時，平均負荷因子達到90.34%，均創歷史新高。2010年9月，隨著嶺澳核電二期一號機組順利投產，我國核電裝機容量突破1000萬千瓦。國家不斷加大核電領域投資力度，陸續核準、開工一批核電項目，核電中長期發展規劃加快推進。

為順應低碳經濟發展要求，政府對核電行業的態度已經從“積極發展”轉變到“盡可能發展”，中電投、華能等電力巨頭更是紛紛搶跑，積極投資建設核電站。

業內人士分析，未來5-10年，我國新建核電機組將以每年5-8臺的速度遞增，成為世界核電發展的火車頭。2015年，我國核電裝機容量將達3900萬千瓦，到2020年，則可能達到8000萬千瓦，占全國電力裝機容量的5%，發電量的8%。

核電投資建設金額較大，“以核養核，滾動發展”的類似水電開發策略已跟不上核電大發展的要求，核電運營企業需要廣泛資金來源；另外，核電投產將顯著影響地方電力及煤炭市場格局，作為利益補償或是拉動地方經濟，地方電企將在核電發展中分羹。

華泰聯合證券在行業投資策略中表示，從在建及規劃核電項目的建設進程來看，至2015年我國核電裝機有望達到4000萬千瓦左右，地方電企如申能股份、皖能電力、上海電力、深南電、贛能股份等將受益。

太陽能發電：維持30%左右的穩步增長

太陽能是未來最清潔、安全和可靠的能源，發達國家正在把太陽能的開發利用作為能源革命主要內容長期規劃，光伏產業正日益成為國際上繼IT、微電子產業之后又一爆炸式發展的行業。

利用太陽能的最佳方式是光伏轉換，就是利用光伏效應，使太陽光射到硅材料上產生電流直接發電。以硅材料的應用開發形成的產業鏈條稱之為光伏產業，包括高純多晶硅原材料生產、太陽能電池生產、太陽能電池組件生產、相關生產設備的制造等。

業內人士分析認為，我國76%的國土光照充沛，光能資源分布較為均勻；與水電、風電、核電等相比，太陽能發電沒有任何排放和噪聲，應用技術成熟，安全可靠；除大規模并網發電和離網應用外，太陽能還可以通過抽水、超導、蓄電池、制氫等多種方式儲存， 太陽能＋蓄能幾乎可以滿足中國未來穩定的能源需求。

12月2日，12月2日，財政部、科技部、住房和城鄉建設部、國家能源局等四部門聯合召開會議，提出“加快推進國內光伏發電規模化應用”。該會議是中國光伏市場的里程碑式事件。因為會議首次明確了中國政府全面支持光伏市場的態度，并給出強有力的推進方案；并且為國內大型地面電站的全面建設鋪平道路；同時，中、美兩大最具潛力的光伏市場同年啟動，為全球光伏市場打開成長空間。

相比以往，本次政策對光伏產業的支持更加全面、立體，立足點更高。本次會議旨在為我國光伏發電大規模推廣鋪路。會議確立的若干條政策，既包括財政補助，也包括產業規劃；既包括明確的應用規模，也包括電網層面的服務與協調；此外，還提出了建立“財政-科技聯動新機制”和采取集中招標等措施。

分析師預計，5年前風電市場的奇跡，很可能發生在未來3年的光伏市場中。

方正證券分析師預計2011年全球光伏市場會維持30%左右的穩步增長。明年國內裝機容量有望達到1GW，給予2011年國內光伏電池組件行業“增持”評級，推薦海通集團，維持“買入”評級。

光大證券給予奧克股份、綜藝股份、精功科技等股票“買入”的投資評級。

(嵇南濤 編輯)

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