世元金行:黃金新紀元誕生

北京時間2010年5月12日凌晨3：00點，現貨黃金創造新紀錄，達到1234.20美元。這是黃金的新紀元，歷史意義重大。

1717年英帝國率先開啟金本位制度，黃金的自由流動與結算大大促進了英帝國資本主義發展，英帝國在全球遍布殖民地，是為"日不落"帝國。替人保管金幣的金匠逐漸發現，他們不僅僅可以只收取存儲費，而且可以將一部分客戶存放的金幣對外放貸并收取利息。這就是近代信用本位"部分準備金銀行制度"(Fractional Reserve Banking)的起源。1913年美國聯儲成立，逐漸成為世界最強大的中央銀行。第一次世界大戰后，金本位崩潰。金匯兌與金磚本位制度，作為變相的金本位制度，沒能延續很久。1944年，美國憑借強大的政治經濟軍事實力，以及世界75%的黃金儲備，召集44個國家達成了布雷頓森林體系。1971年，"美元-黃金本位"的布雷頓森林體系坍塌。1976年，黃金"非貨幣化"進一步削弱了黃金的地位。人類社會從此進入了以"部分準備金銀行制度"為特征的現代信用本位制度。

信用本位以政府與中央銀行的自身信用為基礎，發行貨幣無須黃金白銀。相對于"拜物教"的金本位制度，信用本位制度以信用信心為核心，以人為本，是為人類社會的一大進步。如果金本位仍統治全球經濟，人類社會的規模將受到極大限制，不可能繁衍至60億人。

西方經濟學素有古典學派和凱恩斯學派之分。1776年蘇格蘭經濟學家亞當斯密(Adam Smith)發表其經典著作《國富論》(The Wealth of Nations)，奠定了經濟學古典學派。亞當斯密說，市場與個體在尋求自身利益最大時，被一只"看不見的手"(Invisible hand)推動著。古典學派深信市場的力量，認為市場價格能迅速調節并回復平衡(Equilibrium)，所以古典學派認為政府至多只應該在經濟中發揮有限的作用。但是，1929-1933年大蕭條之后，古典學派遭到嚴重打擊，因為市場依然失靈，高失業率持續多年，自由市場的"看不見的手"沒能挽救經濟于危機。1936年，凱恩斯(John Keynes)的《就業、利率與貨幣通論》(The General Theory of Employment, Interest, and Money)發表。凱恩斯主義認為，市場的工資與價格可能反應遲鈍，不能迅速回歸平衡。當失業率居高不下而市場失靈時，政府應該發揮作用，增加支出購買商品與服務，提升需求。凱恩斯主義懷疑"看不見的手"并認為政府應該更多介入以改善宏觀經濟。1970年代，美國發生通貨膨脹與增長遲滯的"滯漲"(Stagflation - Stagnation and Inflation)，凱恩斯主義受到攻擊，古典主義復興。隨后，新古典主義與新凱恩斯主義得到發展。新古典主義改良了對經濟周期與失業的解釋，而新凱恩斯主義模型顧及到了"滯漲"問題。在2007年底以來的這場金融經濟危機下，大家又都成為了凱恩斯主義者。凱恩斯主義勝利回歸。政府大手筆力挽狂瀾，救助經濟危機下的銀行與公司，"看得見的手"在全球各地出擊。當然，這個"看得見的手"在增加政府支出提升需求的同時，極端寬松地印制了鈔票。比如，美國聯儲主席伯南克，被認為是坐著直升飛機向下撒鈔票的人。投資人Jim Rogers說，只要伯南克繼續任美國聯儲主席，大宗商品包括黃金都會繼續大幅上漲。凱恩斯主義就是黃金盛世背后的"看得見的手"。

筆者認為中庸之道是看待黃金的適用態度。一方面不能倒退回金本位，一方面不能抹殺黃金作用甚至認為"黃金無用"。

從美國次貸危機蔓延開來的危機還未消停，迪拜，希臘危機接踵而至。歐洲主權債務危機在投資者心中注入了深刻的恐懼。如果連主權國家都不能信了，投資者能相信什么？黃金是眼見的選擇。

2007年底以來席卷全世界的經濟危機，使各國認識到信用本位的脆弱。"部分準備金銀行制度"最怕擠兌(Bank Run)。中國總理溫家寶在2008年全球經濟危機中說，"信心比黃金更重要"。 信用本位的痼疾是通貨膨脹。貨幣濫發成為各個政府的專權。越來越多投資者看清楚的是，政府的財政赤字壓力沉重。財政赤字的壓力不僅僅是希臘獨有，葡萄牙、西班牙、英國、甚至美國的財政赤字與GDP的比重均大大超過3%的目標。這些政府會怎么辦？Default Through Inflation - 通過通貨膨脹進行違約！當所有貨幣都在貶值，黃金當仁不讓地絕地上漲。黃金新紀元的誕生，無疑是法償貨幣(Fiat Currency)的悲哀。

世元金行的黃漢君總裁曾說過，只有2種情況下黃金會一錢不值：其一，地底下全是黃金；其二，全世界統一使用一種貨幣。在全球化(Globalization)背景下，中國政府倡導的國際政治多元化與國際貨幣體系多元化是必然趨勢。梁啟超早就提出要建立"世界總政府"并講孔孟之道必有大行人類之時。孔孟之道是在春秋戰國歷史下發揚的。人類多元化就是孔孟之道在全世界發揚的基礎。但在世界總政府建立之前，民主與自由的政治運動與貿易金融的交流匯通將成為世界主流。而黃金在人類邁向多元化并邁向世界總政府的過程中，必然會發揮重要的社會功能。