市場"八二"分化明顯,權重股拖累A股走低

滬深A股4月12日收盤震蕩下跌。早起A股在窄幅高開后受高位拋壓盤打壓迅速走低,從盤面表現上看,兩市仍然延續前期弱勢突破以來的震蕩態勢。多數權重股的表現仍然延續前期的低迷走勢,這使得大盤難以出現明顯的反彈走勢。從盤面幾大主流指標板塊上看,銀行、地產以及石化等板塊對大盤的拖累最為明顯,午后權重股跌幅的進一步強化對大盤的跌幅出現了相應的激化態勢,而這也是的權重股整體走勢同中小盤個股出現了明顯分化的主導誘因,預計大盤將延續震蕩。

大盤研判:本周市場預期將明顯受到兩大事件的影響,首先是市場普遍關注的宏觀經濟數據將相繼披露,從已經披露的進出口數據上看,國內在70個月內首次出現貿易逆差,這也表明現今經濟面臨的出口形勢較為嚴峻,但從另外一方面上來看,隨著國家對新興產業振興規劃的大舉推出,財政政策依舊保有原來的寬松態度,這也表明經濟的恢復仍然是按照計劃向好的方向轉變,貿易逆差的狀況更多層面上仍然趨近于政策性手段,尤其是出于中美貿易摩擦以及人民幣被動升值壓力漸增的背景之下。其次就是在4月16日將正式上市交易的股指期貨,從市場自身運行上看,股指期貨推出首日很有可能將引起市場各界對A股的積極熱情,盡管算不上太大的利好,但作為新的交易機制出現以及新的交易品種的誕生,股指期貨帶給市場上漲的可能性仍然較大。因此,整體而言,本周市場在宏觀基本面上還是具備較為樂觀的基礎。

盤面數據統計,滬深300指數以3,388.35點高開,盤中最高至3,393.56點,最低至3,330.30點,收盤報3,351.48點,跌0.82%;滬綜指以3,151.89點高開,盤中最高至3,156.21點,最低至3,111.90點,收盤報3,129.26點,跌0.51%;深成指以12,605.95點高開,盤中最高至12,625.77點,最低至12,338.86點,收報12,399.20點,跌1.24%,兩市共成交約245億股,成交金額約3,149億元,與上一交易日收盤成交額2,472億元明顯放大。

盤面個股表現看,權重股走勢疲弱,生物制藥、電子信息、造紙印刷、食品飲料等板塊走勢較強,人福科技(600079)漲8.46%、同方股份(600100)漲停、凱恩股份(002012)漲7.06%、大北農(002385)漲停;酒店旅游、化工、有色金屬、家電等板塊亦有走強,黃山旅游(600054)漲3.13%、丹化科技(600844)漲6.72%、ST有色(600259)漲停、蘇泊爾(002032)漲4.62%;房地產、金融、煤炭、鋼鐵等權重板塊走勢較弱,萬科A(000002)跌2.02%、恒源煤電(600971)跌2.33%、包鋼股份(600010)跌1.36%、XD興業銀(601166)跌4.67%、中國人壽(601628)跌1.89%、國金證券(600109)跌1.83%,兩市約六成股票上漲。

板塊方面,有色金屬類股高開低走,中國鋁業(601600)跌0.38%,云南銅業(000878)漲0.25%。近日,國際大宗商品市場基本金屬價格走出上漲行情,有色金屬價格上漲一方面受美國各經濟數據良好表現的影響,另一方面通脹預期影響到市場的保值熱情,推高了價格。而從歷史上看,二季度是有色金屬的需求旺季,隨著房地產、汽車、家電以及電力電網投資高峰期逐漸到來,對金屬的需求也將逐漸釋放出來。

造紙類股沖高回落,景興紙業(002067)跌1.07%、民豐特紙(600235)漲2.98%。隨著人民幣升值預期漸增,與其密切相關的行業開始受到投資者關注。對造紙行業來言,人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本,使以進口木漿和廢紙為原材料的企業受益明顯。此外,國務院近期通知指出,輕工業將在2011年底前,淘汰年產3.4萬噸以下草漿生產裝置、年產1.7萬噸以下化學制漿生產線,淘汰以廢紙為原料、年產1萬噸以下的造紙生產線等。由此,造紙業市場空間將進一步釋放,對龍頭企業構成利好。

地產類股下跌,萬科A(000002)跌2.02%、金地集團(600383)跌4.92%。中國銀監會11日指出,銀行業金融機構要增加風險意識,不對投機投資購房貸款,如無法判斷,則應大幅度提高貸款的首付款比例和利率水平,加大差別化信貸政策執行力度。銀監會要求,對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的家庭(包括借款人、配偶及未成年子女),貸款首付比例不低于40%,貸款利率嚴格按照風險定價。另一方面,開征物業稅傳言再起,據稱物業稅開征方案已于4月7日晚通過住建部的審批,發起地點為重慶,試點地區目前定在京滬深渝,將按照買房時合同價打七折后再按1.2%至1.5%征收。而目前地產股板塊仍處于市場和政策的博弈期,盡管短期內高房價和調控政策對行業難以起到實質影響,但持續飆升的房價和逐步收緊的政策,對市場房屋銷售量將會有一定的打擊,反映到二級市場上,也或將使地產類股反彈止步。

生物制藥類股上漲,人福科技(600079)漲8.46%,魯抗醫藥(600789)漲6.82%。今年1至2月醫藥行業的收入和利潤分別同比增長27.97%和43.19%,全部子行業都出現了較好的增長勢頭,醫藥行業依然保持高成長性。截至4月7日,已有9家醫藥類上市公司發布一季報業績預告,預增幅度均超過50%,6家公司預增100%以上。業內分析人士認為,在國家資金投入不斷到位和推行基本藥物制度等政策的推動下,醫藥行業正步入黃金增長周期。不過目前醫藥行業估值和相對估值比值均處于歷史高位,行業估值壓力很大。預計目前生物制藥板塊缺乏整體性投資機會,但一季報中業績超預期、存在資產重組預期和未來有專利藥或獨家品種獲批的上市公司仍值得關注。