中國加息傳聞風緊 風險貨幣恐遭劫難

中國加息傳聞風緊 風險貨幣恐遭劫難
由于匯市消息面暫時進入真空期，致使外匯市場近期走勢溫和有余，美元指數也一度位于80關口附近盤整。不過今日(10日)這一局面可能被打破。隨著中國加息預期甚囂塵上，匯市可能經歷大震蕩。

中國加息傳聞沸反盈天
由于本周六中國將提前發布11月的關鍵經濟數據，經濟學家們認為，中國CPI數據出臺或將催生新的貨幣調控政策。

此外，備受矚目的2010年中央經濟工作會議今日在北京召開。早在一周之前召開的中央政治局會議就已強調，將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，此番表態亦引發了外界對中國進一步收緊貨幣政策的猜測。

德意志銀行(Deutsche Bank)外匯策略師John Horner周五表示，市場焦點將轉向國際市場，例如中國可能會進一步縮緊貨幣政策。

《中國證券報》本周早些時候發布報導稱，基于中國央行先前曾于消費者物價指數(CPI)公布前作出加息決定的“慣例”，預計本周末前后央行將迎來一個加息敏感窗口。值得一提的是，該媒體曾于10月17日作出過類似的推測，而中國央行兩天后就公布了加息決定。

布朗兄弟哈里曼(BBH)首席外匯分析師馬克·錢德勒(Marc Chandler)周四(9日)表示，中國央行(PBOC)可能最早在本周末加息。錢德勒表示：“由于中國國民經濟主要指標數據將于周六公布，因此存在中國央行選擇在周五加息的風險。”

CPI或再創年內新高
中國國家統計局周三表示，將于本周六發布11月份中國國民經濟主要指標數據，包括11月消費者物價指數等。11月數據原本定于下周一公布。

刊登在統計局網站的新聞稿稱，11月數據定于北京時間周六上午10:00發布，希望縮短統計數據從生產到發布的時間，保持數據發布時間的穩定。

外界普遍預計，由于11月上半月食品價格總體上漲，11月CPI將創出年內新高。

媒體調查顯示，受訪的17位經濟學家對11月CPI的預測均值為4.8%，較10月上升0.4個百分點。其中，4位經濟學家甚至預測11月CPI將達到或超過5%。

澳洲國民銀行(NAB)外匯策略師John Kyriakopoulos周五表示，預計中國11月CPI同比升幅將從前月的25個月高點4.4%繼續攀升，這將是市場的焦點所在。

加息還是上調存款準備金率？
中國央行10月曾作出近三年來的首次加息舉動，自此以后，投資者一直預期央行將會進一步收緊貨幣政策，但他們在央行收緊貨幣政策的速度和力度方面存在分歧。

業內人士指出，統計局提前發布宏觀經濟數據，加劇了市場對政策進一步收緊的擔憂，另外，考慮到目前資本流入壓力正在上升，短期內加息空間可能受到限制，年內進一步動用存款準備金率可能性更大。

本周3年期央票發行暫停，引發了業內人士對存款準備金率隨即上調的猜想。

交易員稱，“央票發行不暢通，央行可以選擇上調存款準備金率，也可通過加息縮窄(央票)一二級利差。”

有研究員指出，準備金率工具僅能治標但不治本，而通過加息來提高央票在一級市場的發行收益率，才能夠保證公開市場操作日后的正常運轉。不過值得一提的是，歷史資料顯示，3年期央票的停發或與存款準備金率的上調有著一定的相關性。“從3年期央票缺席的角度來看，準備金率上調的概率比加息大些。”

就在大約一個月前，中國央行曾在9天內兩度上調存款準備金率。

風險資產恐在劫難逃
中國央行曾在10月19日宣布加息25基點，受此影響，風險資產大幅下挫，澳元領跌非美，黃金原油相繼快速掉落。

若央行果真加息，風險資產勢必遭遇浩劫。不過，若央行選擇力度較輕的收緊政策，比如上調存款準備金率，則匯市可能重演11月19日的震蕩一幕，投資者需做好風險防范。

(墨言 編輯)

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